日本正籌備全新區塊鏈基建，希望將股票及日本國債（JGB）交收推向「近乎即時」，目標覆蓋約1,166.7萬億日圓主權債務市場（按近期匯率約7萬億美元）。
方案重點
- 擬以區塊鏈系統，取代現時股票T+2及日本國債T+1交收週期，改為接近實時處理。
- 金融廳、財務省、日本銀行及多間金融機構，計劃於2026年夏季成立研究小組，預計在2027年初前後提出具體開發藍圖。
- 如獲拍板，新基建有望在2030年代初正式投入運作。
日本區塊鏈結算藍圖
據《日經新聞》報道，日本金融廳、財務省、日本銀行及多家金融機構將組成專責小組，負責設計整個區塊鏈結算系統及職能分工，並就技術落地擬定時間表及路線圖。
現時日本股票買賣在成交後第二個工作日交收（T+2），而JGB則為次一個工作日（T+1）。若推行實時或接近實時結算，投資者可在賣出資產後幾乎即時重用資金，顯著縮短資金「在途」時間。財務省數據顯示，截至最新統計，JGB及國庫券存量達1,166.7萬億日圓。
是次構想建立在早前機構層面的試驗基礎上。瑞穗金融集團、野村控股、日本證券結算公司及Digital Asset Holdings已於2026年4月20日，透過 Canton Network 展開JGB抵押品試點計劃。該概念驗證在不改變JGB於日本證券法框架下的法律屬性前提下，測試24小時不間斷轉移及抵押運作。
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JGB市場賭注與宏觀背景
基建改革討論之際，日本融資成本仍徘徊數十年高位。10年期JGB孳息約2.9厘，30年期更高於4厘，市場普遍估計日本銀行9月加息機率約八成。
更快的交收本身不會直接左右通脹、利率或日圓匯價，但可明顯減少買賣與最終交收之間的「閒置資本」。在利率處於較高水平時，資金被鎖定的機會成本亦隨之上升，因此交收效率的重要性放大。
日本亦在平行推進相關區塊鏈項目。SBI控股正與 Solana Foundation 合作，開發與日圓穩定幣掛鈎的鏈上金融基建；日本銀行亦曾獨立研究，利用區塊鏈處理央行儲備結算的可行性。
日本過往已多次縮短結算周期：2018年將JGB交收由T+2縮短至T+1，2019年將股票交收由T+3縮短至T+2。美國亦於2024年把股票交收改為T+1。今次日本新方案則更進一步，直接瞄準股票及國債「近乎即時」交收。
