法國央行行長週三警告，若由私人發行、以美元作為支撐的穩定幣成為代幣化金融的主導形式，各國央行將面臨失去對貨幣控制權的風險；隨着全球決策者與加密業界高層在「誰應主導下一個金融體系階段」上公開分歧，此一憂慮日益明顯。
在世界經濟論壇一場討論中發言時，法國央行行長 François Villeroy de Galhau 表示，代幣化並非單純技術升級，而是主權問題，特別是對於新興經濟體而言，若私人數位貨幣的發展超前於公共貨幣，可能加速「美元化」進程。
貨幣主權對決私人發行
Villeroy de Galhau 指出，代幣化將透過「付款交割」機制（delivery-versus-payment）降低成本並改善結算效率，但他同時提醒，貨幣仍是與民主問責緊密相連的公共職能。
他認為，若未來由多數設於美國的私人發行人主導，將對喪失貨幣自主權的國家帶來嚴峻挑戰。
為了對沖這種風險，他表示，歐洲正優先發展批發型央行數位貨幣基建，並確認今年將啟動以金融市場結算為主、而非零售支付的試點計劃。
銀行作為可信賴基建
同場參與討論的 渣打集團（Standard Chartered PLC） 集團行政總裁 Bill Winters 表示，大部分資產最終都會以數位形式結算，但實際路徑將取決於逾 60 個司法管轄區的監管安排。
他將銀行定位為同時托管金融工具及基建的可信賴機構，並指出主權政府不太可能放棄對金融「管道」的控制權。
Winters 指出，數位代幣將或是作為一種交易媒介（此時收益屬次要），或是作為價值儲藏工具（回報較為關鍵），尤其是在本地貨幣疲弱的發展中國家。
市場基建與資本市場
Euroclear 集團行政總裁 Valérie Urbain 將代幣化描述為證券市場的演進，並提到涉及債券、商業票據及抵押品的多個試點。
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她表示，金融市場基建對於實現代幣化資產與傳統金融之間的互操作至關重要，並認為更便捷的進入渠道及更快速的結算，有助把歐洲龐大的儲蓄池引導至投資領域。
加密陣營主打普及與競爭
Coinbase 創辦人 Brian Armstrong 指出，代幣化讓沒有券商服務的數十億人口也能接觸到投資機會，並稱穩定幣是首個成功案例。
他認為，當市場對法幣的信任走弱時，加密資產可提供另一種價值儲藏選項，並警告，監管若限制加密公司與銀行在同等條件下競爭，將扼殺創新。
Ripple（XRP）的 Brad Garlinghouse 則表示，各國政府不太可能放棄貨幣控制權，並將代幣化定位為在傳統金融與區塊鏈之間搭建橋樑，而非替代關係。
他強調，監管清晰度至關重要，而代幣化必須在效率或透明度上帶來可量度的改善。
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