渣打銀行的創投部門正籌備於2026年推出一支2.5億美元的加密貨幣投資基金，標誌著機構對數字資產的又一重要行動。該基金代表企業對加密貨幣的興趣正逐步擴展，不再局限於比特幣等傳統投資。
重點資訊：
- SC Ventures 計劃為數字資產基金籌集2.5億美元，主攻金融服務業投資
- 此舉正值數字資產財資企業市值下跌及行業整合壓力加劇
- 除加密基金外，該部門還意圖推出1億美元的非洲專注投資基金
企業投資策略逐步成型
SC Ventures，即渣打銀行的投資部門，將尋求中東投資者支持其數字資產基金計劃。營運合夥人 Gautam Jain 禮拜一向彭博確認了時間表及地區重點。該基金將聚焦全球金融服務業的投資機會。
創投部門的加密貨幣策略反映愈來愈多企業財資部正在規劃長線數字資產累積部署。分析人士預期，未來數年機構資金會大量流入加密市場。SC Ventures 並未透露基金會投入哪些具體加密貨幣。
除數字資產基金外，SC Ventures 還計劃推出一個專注非洲市場的1億美元獨立投資工具。
Jain 亦指公司正考慮設立首個創投債基金，但暫未有明確表示這些額外基金會否涉足加密貨幣，還是只聚焦金融科技公司。
市場壓力推動財資整合
渣打銀行最近指出，數字資產財資公司估值下滑，可能影響更廣泛的加密投資生態。銀行警告，多間知名財資公司市值已跌穿重要的一倍市場資產值（mNAV）門檻。此指標比較公司企業價值與其持有的加密貨幣價值。
企業若跌破mNAV 1倍水平，會面對難以發新股及積累更多加密貨幣的重大挑戰。
渣打分析指，自六月以來，數字資產財資mNAV普遍承壓。銀行預期這一趨勢會加速同業間分化和行業整合。
「DAT mNAV近來大跌，將推動市場分化和整合，」渣打表示，「分化會有利於規模最大、融資成本最低或有抵押收益的企業。」評估指出，像Strategy和Bitmine這些手握低息債務融資的大型企業，在當前環境下佔優。
這種市場形勢使如渣打創投等資本雄厚的機構有望覓得吸引的投資機會。行業整合壓力或為該2.5億美元基金帶來策略性收購目標。
機構投資超越比特幣
渣打基金公佈之時，機構對比特幣以外的加密貨幣採納亦同步擴展。納斯達克上市的Helius Medical Technologies週一宣佈，將以Solana代幣為主資產，成立5億美元的企業財資儲備。該公司承諾未來12至24個月「大規模擴大」對Solana的持倉。
這股藉採用山寨幣的趨勢反映機構加密策略日臻成熟。
早期企業投資者大多以比特幣作財資儲備或抗通脹工具。今次轉向Solana等替代幣，顯示機構正拓寬數字資產風險配置。
行業觀察指，創投及企業發展部門特別適合投資新興加密項目，因為這些部門比企業財資部通常投資周期更長、風險取向更高。SC Ventures籌備中的基金正好適合這類專業加密投資工具模式。
金融術語及市場環境
理解加密投資生態，需熟悉重要金融指標和術語。市場資產值（mNAV）是評估數字資產財資公司價值的重要工具，把公司市值與其加密持倉比較。若mNAV低於1，反映市場給公司評價低於其加密資產本身價值。
數字資產財資公司以加密貨幣入賬，同時經營其他業務。這些公司讓投資者可透過傳統股票間接曝險加密貨幣。
惟市場波動及監管不明，為不少財資公司帶來估值挑戰。
創投債則是加密領域另一重要融資方式。與傳統股權融資不同，創投債以貸款發放資金，常配合可轉換或認股權證等條款。這令公司可融資而不需大幅稀釋原有股東權益。
總結
渣打創投部門加入了日益增多、部署重大加密投資的機構行列。2.5億美元基金時程及中東資本參與，顯示在當前行業整合壓力下的審慎策略佈局。機構資金流入數字資產，正重塑加密投資生態，超越個人及零售層面。