據財經分析師Tom Tucker指，黃金市值單日損失達2.5萬億美元，超過了Bitcoin的總價值。傳統避險資產黃金一天暴挫超過8%，而經常被批評波動大的比特幣，反而於十萬美元以上整固，表現相對穩定。
要知重點：
- 黃金最新市值損失2.5萬億美元，已超過比特幣總市值，標誌資產表現動態出現重大轉變。
- 加密貨幣的「恐懼與貪婪指數」現正顯示極度恐懼，反映交易員情緒陷入恐慌。
- 2020年8月以來的歷史數據顯示，黃金大幅調整後，比特幣通常會強勁反彈——當時黃金調整20%期間，比特幣於一萬美元下整固後急升。
傳統避險資產現裂痕
黃金作為避險資產已經數十年，但如今這個形象正受到挑戰，金價波幅歷來罕見。Tucker在X發文指，單日損失金額甚至多過比特幣整個市值。
加密貨幣「恐懼與貪婪指數」現正閃爍極度恐懼。
Tucker 提醒比特幣可能會跟隨黃金走勢，但目前比特幣暫未出現類似暴跌。MNFund及MNCapital創辦人兼CIO CryptoMichNL則紀錄黃金單日下挫超過8%。比特幣初段急升，但其後大部分升幅回吐。
CryptoMichNL不認為黃金波幅會持續。
近期金價上升屬拋物線式急升，已為大反轉埋下伏線。如金價見頂，資金可會流向其他資產，或利好比特幣及其他加密貨幣。
美國消費物價指數若低於預期，有機會觸發減息及結束美國政府停擺，從而推動市場冒險情緒。否則，比特幣在十萬美元上的整固期或會無限延長。
歷史模型暗示比特幣或迎新升浪
CoinDesk高級分析師、Coinsilium Group及ForzaBitcoin顧問James Van Straten，檢視了歷史先例。上一次黃金大調整發生於2020年8月，當時金價於8月6日創下每盎司2,035美元高位，然後於8月11日急跌5%，其後展開約七個月、幅度達20%的調整期。
當時，比特幣在一萬美元以下橫行整固。
其後，隨著新冠疫情刺激措施挹注流動性，比特幣於同年急升創新高。Van Straten認為當時的情境與現時可作對照。
比特幣現於十萬美元上整固，此關口有望成為周期中段的支撐點。
Van Straten指出多項因素，包括黃金新一輪調整、近期加密貨幣清算事件、美國政府或將停擺、預期減息，以及人工智能帶動持續資本開支。
這些因素正影響資金潮及市場情緒，反映在不同資產市場。
2020年的比較具參考價值，因為刺激措施成為推動比特幣上升的催化劑。即使現時觸發因素不同，但在利率環境敏感下，資金尋找回報的本質不變。黃金走弱未必即時轉化為比特幣強勢，但起碼為投資者尋求傳統金融以外的替代資產，削弱了黃金的競爭論述。
市場常用詞簡釋
市值（market capitalization）即資產總價值，由其現價乘以流通單位計算。以比特幣為例，即幣價乘以目前大約1,960萬枚流通比特幣。黃金市值則包括全球全部在地黃金，估計約212,582噸。
「整固」指資產在一定區間內橫行，無明確方向突破。例如比特幣現於十萬美元以上橫行，即在該位置反覆上落，未有明確突破上行或下破支持。
交易員會在這些整固時段觀察，尋找下一浪主要走勢的端倪。
美國聯儲局如減息，通常會為金融市場注入流動性，降低借貸成本，吸引用戶轉向風險資產以追求更高回報。
有關減息對比特幣的影響，市場仍有爭議，但歷史數據顯示寬鬆貨幣政策往往利好比特幣。
市場前景未明
市場出現矛盾信號：黃金大跌，比特幣仍企穩。加密市場極度恐懼下，2020年的歷史走勢又顯示，只要局勢穩定或有上望空間。
Van Straten的分析以先例作為參考框架，但歷史成績不能保證未來。未來數周將考驗比特幣能否突破現時整固，抑或黃金的弱勢會傳導至加密資產，引致更廣泛市場壓力。