美國新澤西州澤西市，2026 年 3 月 4 日，Chainwire
新數據突顯 Stacks 作為驅動高效比特幣的基礎設施層
Tenero 是一個面向比特幣生態、多鏈的分析平台，今日發佈《2026 年成長網絡報告》，並將 Stacks 評定為比特幣領先的生息資本基礎設施層。
根據 Tenero 的跨鏈數據分析，比特幣已進入其生命週期的新階段。過去十多年，比特幣主要作為高純度抵押品存在，近年則在 ETF 啟動及企業資產負債表配置推動下，成為機構級財庫儲備資產。新階段的核心，則轉向「生產力」——讓比特幣資本在不犧牲比特幣底層安全模型的前提下，於鏈上創造收益。
「比特幣的宏觀正當性已不再是問題，」Tenero 報告指出。「2026 年的關鍵問題是，比特幣如何變得具有生產力。我們的數據顯示，Stacks 正處於這一轉變的核心位置。」
從被動資產到生息資本
作為一條由 Proof of Transfer（PoX，轉移證明）保障安全的比特幣第二層網絡，Stacks 將其區塊錨定到比特幣，同時透過 Clarity —— 一種以安全為重點的智能合約語言 —— 啟用智能合約與去中心化應用。整個 2025 年，這一架構逐步成熟，發展成為一套完整運作的比特幣 DeFi 基礎設施堆疊。
Tenero 數據顯示，sBTC—— Stacks 以 1:1 比特幣作背書的資產 —— 規模持續擴張，總鎖倉價值（TVL）約 5.45 億美元，分佈於超過 7,400 名持有人，自推出以來已分發超過 62 BTC 的獎勵。
比特幣資本首次能在大規模場景下流入生產型應用，同時仍回落結算於比特幣。
雙重 Stacking：在比特幣上賺取原生 BTC 收益
2025 年的一個標誌性里程碑，是 Dual Stacking 的推出，它讓比特幣持有人可透過 Stacks 的 PoX 共識機制，賺取以 sBTC 支付、以 BTC 計價的獎勵。
參與者可以鑄造 sBTC，註冊 Dual Stacking 以賺取基礎比特幣獎勵，並透過 Stacking STX 或將資本部署到 DeFi 協議中進一步放大收益。所有獎勵均以 sBTC 發放，並可按 1:1 比例兌換為 BTC。
不同於倚賴高通膨代幣排放的傳統 DeFi 生態，這裡的獎勵是以比特幣支付。Tenero 分析顯示，截至 2025 年底，已有超過 1 億美元的 sBTC 與 STX 資本 積極參與 Dual Stacking，使其成為以 BTC 支付、原生比特幣收益策略中名列前茅的方案之一。
「需求訊號非常明確，」Tenero 指出。「比特幣持有人正尋求收益，但又不願放棄比特幣原有的安全假設。」
面向機構的就緒基礎設施
Tenero 的報告同時指出，2025 年出現一波機構層面的整合浪潮。這些整合降低了機構資金配置「生息比特幣」的操作摩擦，並將 Stacks 定位為可投入生產環境的基礎設施。
鏈上成長顯示生態實力
在整個 2025 年期間，Tenero 數據顯示，Stacks 上平均每日約有 20,000 筆交易，高峰時超過 40,000 筆；每日活躍地址約 1,600 個，並在重大里程碑事件推動下出現顯著飆升；同時，借貸、穩定幣收益、集中流動性等 DeFi 協議活動亦持續增長。
比特幣的策略性機會
即使只有比特幣總市值的一小部分開始尋求鏈上收益，提供支撐的基礎設施層也將變得具有戰略意義。
Tenero 的報告總結指出，Stacks 已成為比特幣的 Staking 與生息資本層 —— 這是運行時間最長、以比特幣結算的智能合約網絡之一，並已實現實際的 BTC 計價收益、機構級託管、穩定幣整合、跨鏈流動性，以及日漸成熟的治理。欲閱覽完整報告，用戶可前往 here。
「Stacks 並不是為了取代比特幣，」Tenero 總結道。「它是在延伸比特幣 —— 將 BTC 從被動的價值儲藏，轉化為具生產力的資本。」
關於 Tenero
Tenero 是一個多鏈分析平台，專注為比特幣生態提供透明、具機構級標準的數據與研究。透過追蹤鏈上活動、流動性走向、協議升級，以及資本效率指標，Tenero 為投資者、建設者與機構提供可付諸行動的情報，以探索「高效比特幣」的未來。更多資訊可瀏覽 tenero.io。
關於 Stacks
Stacks 是一個以比特幣保障安全的智能合約層，讓比特幣得以在此成長。它在不改變比特幣 L1 結算的前提下擴展比特幣功能，透過 Proof-of-Transfer（PoX）共識機制實現比特幣 Staking 與原生比特幣收益。自主網啟動以來，網絡已分發逾 5 億美元等值的 BTC 獎勵。隨著 Nakamoto 升級及 sBTC 上線，Stacks 正為可擴展的比特幣 DeFi 提供機構級就緒的基礎設施。用戶可前往 stacks.co 了解更多。
聯絡方式
傳訊負責人
Jayson Lynn
Stacks Labs
[email protected]
創辦人
Reubs
Tenero
[email protected]