以太坊 (ETH) 跌破 1,700 美元，因為現貨 ETF 資金外流已連續第七週延續，不過鏈上數據顯示，表面之下的需求仍相對穩定。
重點摘要：
- ETH 一度跌至約 1,686 美元，日跌幅超過 3%，資金贖回已持續七週。
- 最新一週約 6,600 萬美元淨流出，遠低於 5 月中 2.55 億美元的規模。
- 質押需求與穩定的交易所餘額顯示，更像資金輪動，而非大規模撤出該資產。
ETH 價格跌破 1,700 美元
現貨以太坊基金已連續第七週錄得淨贖回，代幣交易價格在午盤一度接近 1,686 美元，24 小時內下跌逾 3%。當日成交量達到 123.6 億美元。期間價格在 1,683 至 1,773 美元之間震盪，最後收在區間下緣附近，賣方至收盤前仍占上風。
最新一週資金流出約 6,600 萬美元，明顯低於 5 月中高峰時 2.55 億美元的贖回規模，暗示「流血」速度趨緩但尚未止血。先前統計顯示，5 月淨贖回約 5.409 億美元，6 月再流出 1.315 億美元，持續削弱這個原本相對穩定的需求來源，而市場本就缺乏新買盤。
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交易者關注資金輪動
期貨部位也隨之降溫。以太坊未平倉合約自 2025 年 8 月的 331 億美元崩跌至約 104 億美元，強制平倉與主動減倉一同清洗掉各大平台上的槓桿押注。分析師仍然將這一波下跌視為支撐測試，而非趨勢崩壞。
Michaël van de Poppe 表示，若兌 比特幣 (BTC) 匯率能明確突破 0.0280，將把 ETH 推向更強勢區間，並為新一輪上升趨勢打開空間。目前這一關鍵突破尚未出現。
鏈上數據則讓空頭敘事變得更複雜，因為驗證者排隊顯示，約有 268 萬枚 ETH 正等待進場質押，而待退出的僅約 22.3 萬枚。這種失衡與真正的拋售潮走向相反。RSI 指標則維持在約 35，低於中性水平；Daan Crypto Trades 指出，代幣已在先前的突破區域附近獲得支撐，正嘗試自該水準反彈。
這種分化加深了加密基金內部的「輪動」主題：即便大型資產連週失血，資金仍持續湧向規模較小的產品。XRP (XRP) 已連續八週錄得資金流入，Solana (SOL) 基金約持有 8.36 億美元淨資產，而自 5 月上市以來，Hyperliquid (HYPE) 相關產品已吸引約 1.83 億美元資金。
ETF 流血放緩
這波贖回潮可追溯至 5 月中，當時以太坊基金由大幅資金流入，急轉為近乎每日的淨流出，抹去先前春季漲勢。代幣在 6 月初約跌逾 20%，此後始終未能重返 2,000 美元關口。隨著每週資金外流自 2.55 億美元降至約 6,600 萬美元，市場的疑問在於：這波拋售究竟正在消退，還只是暫時換氣。
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