**華倫·巴菲特（Warren Buffett）**直言，當前股市漲跌更多是賭博情緒在主導，而不是基本面。
幾乎同一時間，這位億萬富豪也揭露，他親自拍板，讓**波克夏海瑟威（Berkshire Hathaway）**砸下數十億美元買進 Alphabet——Google 的母公司——這是一筆針對下一階段 AI 時代的明確押注。
根據 7 月 15 日播出的 CNBC 專訪，巴菲特表示，「當大家都偏好賭博時，要找到真正的價值變得很困難。」他補充，AI 巨頭們為了在加速升溫的 AI 軍備競賽中競爭，正在「被迫玩一個自己並不想玩的遊戲」，但他點名 Alphabet 是最有可能笑到最後的長期贏家。
彭博隨後也證實，巴菲特罕見公開承認，是他本人主導建立波克夏在 Alphabet 的持股部位——對一向強調「團隊決策」、很少談個人功勞的他來說，這相當少見。
押注 Alphabet 透露的 AI 市場訊號
巴菲特這次押 Alphabet，並不是被動分散風險，而是一個關於「AI 基礎設施主導權」的積極投資論點。
Alphabet 是 Google 的母公司，而 Google 掌握了傳統雲端巨頭之外，全球最大規模、對外開放的 AI 運算基礎設施。巴菲特在 CNBC 表示，他後悔沒有更早買進這檔股票。這番話立刻牽動市場情緒，Alphabet 股價在他評論後走高。根據《富比世》7 月 16 日的數據，**拉里·佩吉（Larry Page）**身價因而突破 3,000 億美元。
更重要的是這個象徵意義。巴菲特多年來一度對科技股敬而遠之，認為超出他的「能力圈」。如今，他選擇讓波克夏的 AI 曝險集中在 Alphabet，而不是買一籃子 AI 硬體或半導體股，這是很刻意的取捨——他押的是「應用層」與平台生態，而不是單純的「挖礦鏟子供應商」。
對加密市場而言，這個平行對照相當明顯。比特幣（Bitcoin）（BTC）與以太幣（Ethereum）（ETH）今年來的走勢，與 AI 題材風險偏好高度連動。AI 算力股殺盤時，加密資產多半同步回調；而當巴菲特這類長線價值投資代表人物公開肯定 AI 是具多年代投資價值的主題時，整個板塊的情緒支撐點就被往上推了一截。
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「賭場化」警告與加密市場的尷尬對照
巴菲特對投機風氣的批評，在當前市場背景下顯得格外刺耳：預測市場交易量屢創新高，各種迷因幣每日也能刷出數十億美元成交量。
他本週受訪語氣相當直接，指當今市場更像是賭場，而不是有效配置資本的機制。巴菲特並未點名加密貨幣，但其實也不需要——就在同一週，預測平台 Kalshi 靠著世界盃相關押注，使用者數突破 300 萬，交易員甚至在押注足球賽中場表演的「單曲曲目選擇」，槓桿加到極致。
巴菲特所說的張力，在加密圈內同樣存在。比特幣與以太幣的長期支持者強調，兩者具備稀缺供給、去中心化結算與可程式化貨幣等真實價值敘事；但從短線交易行為來看，期貨槓桿、迷因代幣與搭 AI 熱潮亂炒的「敘事幣」，其實更接近他口中的賭博市場。
他對 AI 支出成本的警語，也直接關聯到「加密＋AI」概念。部分 AI 代幣項目，以雲端巨頭大舉增加資本支出為理由，來合理化高估值，聲稱需求將源源不絕。但巴菲特提醒，AI 巨頭正被迫捲入一場自己也壓力山大的資本戰爭，砸錢不等於穩賺不賠——這套算術，同樣適用於每一輪投機資產循環。
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AI 市場轉趨震盪之際 巴菲特點名只押 Alphabet
巴菲特近期再度頻繁發聲，背景是市場緊張情緒升溫。7 月中，隨著 AI 晶片股回落、能源價格走高，道瓊工業指數承壓——Yellow 稍早已從「比特幣避險敘事受考驗」的角度做過解析。
其實在他公開談及 Alphabet 前，波克夏已經悄悄累積持股。這次攤牌時間距離本文發布約六天，被市場視為本月最具份量的個人投資人動向之一。
自 2025 年底以來，「AI 算力」幾乎主宰市場話題。Anthropic 目前傳出，最快 2026 年 10 月就要以約 9,650 億美元估值衝刺那斯達克掛牌。AMD 則在上週出貨首批 Helios AI 機櫃給 Microsoft、Meta 與 OpenAI。在這樣的產業背景下，巴菲特特別選擇點名 Alphabet 為 AI 贏家，格外有分量——他不是被動「押指數」，而是挑明只押一家公司。
接下來得看什麼？
巴菲特的談話，沒有替「投機 vs. 價值」之爭畫下句點，反而讓辯論更加複雜。
一方面，他警告市場正陷入危險的投機氛圍；另一方面，他又讓波克夏的 AI 風險集中敞口壓在全球本益比最高的一線大型科技股之一 Alphabet 身上。這種看似矛盾的組合，值得投資人持續追蹤。
若 Alphabet 持續跑贏大盤，不只驗證他的判斷，也會替整個 AI 基礎設施交易主題再添柴火，包括那些試圖在其上搭建生態的加密網路。反之，若龐大的 AI 支出無法及時轉化為穩健獲利，巴菲特口中那場「賭場式修正」可能比市場共識預期得來得更早，而加密資產身為全球市場風險偏好最高 Beta 的載體，首當其衝。
下一個關鍵觀察點，將是 Alphabet 下一季財報。隨著巴菲特公開表態，那份財報的市場影響力，已遠高於一般單季數字的層級。