Anthropic 已選定赴 那斯達克（Nasdaq） 掛牌，計畫於 10 月啟動首次公開募股（IPO），市場傳出估值上看 2 兆美元；與此同時，OpenAI 明確排除 2026 年上市可能性，理由則聚焦於人工智慧安全風險。
重點整理：
- Anthropic 鎖定那斯達克、仍以 10 月 IPO 為目標，交易規模推估可支撐約 2 兆美元估值。
- OpenAI 宣布 2026 年不會公開上市，執行長山姆・奧特曼將決策主因歸結於升高的 AI 安全疑慮。
- Anthropic 的保密申報、籌資規畫與潛在 1,000 億美元集資額，恐打造史上最大規模上市案之一。
Anthropic 選擇那斯達克掛牌
根據 Business Insider 引述知情人士的報導，Anthropic 已敲定赴那斯達克辦理 IPO。這家 AI 新創仍以10 月掛牌為目標，由於採取保密申報機制，最終定價與估值尚未正式對外揭露。
不過，市場上對本次交易的初步推估，已將 Anthropic 估值上調至接近 2 兆美元，若成真，將躋身史上規模最大的一批公開發行行列。今年稍早，那斯達克才以 1.75 兆美元估值迎來SpaceX，在整體大型新股明顯偏少的一年，再添一檔重量級科技掛牌案。傳統上，多數超大型 IPO 由 紐約證券交易所（NYSE） 拿下。
就掛牌後股價表現而言，市場普遍認為 Anthropic 選擇哪一個交易所，實際影響有限。那斯達克與紐交所在開盤定價機制上有所不同，但迄今尚無明確證據顯示，單純因為掛在哪一個交易所，就會帶來長期報酬差異。值得注意的是，Facebook 於 2012 年 IPO 時，那斯達克系統曾出現嚴重技術故障，再次提醒外界，超大型新股仍可能對交易所基礎設施形成壓力測試。
不過，那斯達克在結構上具備一項優勢：只有在那斯達克掛牌的公司，才有資格被納入 Nasdaq 100 指數。一旦被納入權重，會自動吸引追蹤該指數的被動基金與 ETF 帶來的買盤需求。
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與 OpenAI 在「安全觀」上的分歧
就在 Anthropic 選擇交易所、消息即將見報前兩天，OpenAI 執行長 Sam Altman 則做出截然不同的表態。他接受 Fortune 專訪時指出，OpenAI 不會在 2026 年上市。他表示：「在目前整體安全議題的態勢下，現在選擇公開上市，是不明智的時點。」此番談話，正值各國監管機構與社會輿論，對 AI 風險與模型迭代速度升高警覺之際。
這場圍繞「AI 安全」的爭論，其實也延伸至 Anthropic 本身。該公司一名前研究員近日選擇離職，並公開警告稱 AI 實驗室正在「拿人類生命當賭注」，Business Insider 指出，他在貼文中將「人類滅絕風險」評估為逾一成。
Anthropic 當前的上市規畫，是數月籌備工作的累積成果。公司先前以約 9,650 億美元估值完成保密申報，並延攬 摩根士丹利（Morgan Stanley） 與 高盛（Goldman Sachs） 擔任主承銷商，同時敲定 150 億美元授信額度，準備向投資人描繪高達 30 兆美元的可服務市場（TAM）藍圖。
若本次 IPO 成功募資規模達 1,000 億美元，將一舉改寫全球資本市場史上最大上市案紀錄。依現行規定，若 Anthropic 計畫在 10 月展開路演，公司必須至少提前 15 天公開財報與相關財務資訊。
