Circle Internet Group 公布第二季財報後，盤前股價上漲約 5%。公司獲利優於市場預期，同時 USD Coin (USDC) 供給量較去年同期增加 19%。
重點整理：
- Circle 第二季營收達 7.01 億美元，年增 7%，但低於分析師預估的 7.13 億美元。
- USDC 流通供給達 733 億美元，單季鏈上轉帳金額暴增 151%，至 14.8 兆美元。
- Arc 公鏈主網預定 9 月 16 日正式對外開放，已有逾百家機構與生態合作夥伴進駐。
Circle 財報概況
依照 Circle 公告，公司第二季合計營收與準備金收益達 7.01 億美元，較去年同期成長 7%，略低於華爾街預估的 7.13 億美元。調整後每股盈餘則達到 0.18 美元，優於市場共識的 0.16 美元。
季底時，USDC 流通規模達 733 億美元，較去年同期成長 19%；同期間鏈上轉帳金額飆升 151%，至 14.8 兆美元。Circle 共同創辦人兼執行長 Jeremy Allaire 表示，整體表現仍受到加密市場交易熱度轉弱及利率環境影響，但近期業務動能「呈現截然不同的景象」。
公司指出，已有超過 100 家金融機構與科技公司選擇在 Arc 上建置，包括 BlackRock、BNY Mellon、DTCC 與 Standard Chartered 等，為 9 月 16 日公鏈主網正式上線預作準備。
延伸閱讀： Meta 的 Muse Code 對標 Anthropic 和 OpenAI，每百萬輸入代幣僅 1.25 美元
未來展望與監管進展
Circle 近期取得美國 貨幣監理署（Office of the Comptroller of the Currency） 最終核准，可設立全國性信託銀行，並另獲紐約州信託公司牌照，強化其在受監管穩定幣領域的布局。
在歐洲市場方面，根據 Token Terminal 數據，歐元計價穩定幣 Euro Coin (EURC) 市占率約 65%，穩居第一，但其市值約 4.558 億美元，與去年同期相比幾乎持平。總部位於巴黎的 Société Générale 以約 16% 市占率位居第二。
華爾街對 Circle 評價分歧。Morgan Stanley 以 USDC 成長放緩及代幣化貨幣市場基金競爭加劇為由，下調 Circle 目標價至 38 美元；但 MarketBeat 彙整分析師共識目標價為 104.18 美元，較 8 月 5 日收盤價仍有約 64% 上漲空間。
Bernstein 則維持更為樂觀的 140 美元目標價，反映其預期 Circle 未來營收可從目前高度依賴準備金利息，逐步擴展至支付、資產代幣化與 Arc 生態等多元管道。
不過，此一情境仍存在變數：在利率下行循環中，USDC 背後資產的利息收入恐受壓縮，進而影響整體獲利。
Circle 在歐洲的優勢，部分來自 Tether 宣布逐步終止其歐元穩定幣業務並放棄申請 MiCA 授權，為受監管對手騰出更多成長空間。也因此，即便 EURC 整體供給幾無成長，其市占仍顯著提升。
