去中心化交易所於 2025 年第二季創下史無前例的市場佔有率，在中心化平台交易量明顯下滑的情況下，DEX 佔據了加密貨幣現貨交易量的 23% 新高紀錄。根據 CoinGecko 數據，各大中心化交易所的現貨交易總量近季減少 28%，僅為 3.9 兆美元，同時去中心化交易所交易量按季成長超過 25%，達到 8763 億美元。
重點整理：
- DEX 交易量激增 25%，達 8763 億美元，CEX 交易量減少 28%，降至 3.9 兆美元
- PancakeSwap 躍居最大 DEX，處理 3920 億美元交易，佔全體 DEX 交易近半
- DEX 對 CEX 交易量比例創新高達 0.23，顯示鏈上交易需求持續增長
PancakeSwap 躍升為去中心化市場領導者
本季表現最突出的平台是 PancakeSwap，總交易額達 3920 億美元，佔去中心化交易大約一半，較前一季增長五倍以上。此爆發式成長主因在於幣安於五月上線 Binance Alpha，眾多交易經由 PancakeSwap 基礎架構流通。
PancakeSwap 的領導地位也帶動 BNB Smart Chain 躍升，超越以太坊、Solana及 Base，成為本季最活躍區塊鏈。此現象展現中心化與去中心化平台策略合作，徹底改變加密貨幣生態中的交易模式。
DEX 對 CEX 交易量創新高的 0.23 比例，標誌著加密貨幣交易架構發展的重要里程碑。業內人士認為，這顯示投資人越來越偏好鏈上交易方式，逐步取代傳統中心化管道。
主流 CEX 交易平台交易量明顯下滑
雖然繼續保持最大中心化交易所地位，幣安本季現貨交易量大幅縮水，從上季的超過 2 兆美元，下降到 1.47 兆美元。
其他主流中心化交易所也大幅下滑。Crypto.com 交易量暴跌 61%，Coinbase 也出現明顯衰退。多家大平台同時下修數據，反映整體市場趨勢，而非個別現象。
中心化交易所的交易量下跌，正值監管壓力加大，以及用戶偏好轉向自主管理錢包解決方案。市場參與者更傾向直接在區塊鏈上交易，無須中心化托管中介。
衍生品業務創新高
去中心化永續合約交易本季再創新高，總成交額達到 8980 億美元，顯示 DeFi 衍生品領域的顯著成長。
Hyperliquid 在去中心化永續合約市場獨霸市場，市佔高達 73%。
該平台的突出表現展現鏈上衍生品交易日益成熟，且獲得機構級資金進駐。
永續合約交易量大幅成長，顯示去中心化交易所已從單純現貨交易，逐步拓展至複雜金融產品。這一蛻變凸顯去中心化金融市場愈加成熟。
監管與市場驅動變革
去中心化交易所的崛起，正值監管壓力日增，促使用戶傾向選用可自主管理資產的非託管解決方案。
本季市場波動未影響去中心化交易所吸引力。
相反地，許多交易者反而認為，DEX 能在不確定市場條件下，提供更透明、更具韌性的交易基礎設施。
「去中心化」趨勢，反映出用戶對加密管理與交易方式的根本改變；自我保管方案因投資人尋求更大主控權而越來越受青睞。
結語
2025 年第二季是加密幣交易基礎建設的關鍵時點，去中心化交易所市佔率創新高，中心化平台交易量則明顯下滑。PancakeSwap 引領的爆發式增長與衍生品交易頻創紀錄，預示著投資人交易數位資產的基本觀念正徹底轉變。去中心化、鏈上交易的趨勢已經在加密生態系統中取得長遠的發展動能。