Coinbase 於 6 月 22 日推出與 OpenAI 綁定的 pre-IPO 永續期貨，加入 Binance 行列，進一步推升市場對這家 ChatGPT 開發商可能像 SpaceX 一樣走向公開市場的想像。
重點整理：
- Coinbase 於 6 月 22 日開放 OpenAI pre-IPO 永續期貨，對應先前 Binance 已推出的合約。
- pre-IPO 永續合約 6 月交易量約達 120 億美元，多數集中在 Binance。
- OpenAI 已於 6 月 8 日機密遞交上市申請，估值約 8,520 億美元。
Coinbase 上架 OpenAI 永續合約
該交易所公告將於世界標準時間上午 11 點開放 OPENAI-PERP 與 ANTHROPIC-PERP 市場，延伸數週前由 SpaceX 打頭陣的 pre-IPO 佈局。Binance 先前已上架類似的 OpenAI 合約，如今競品同步推出，為交易者提供更多方式押注該公司未來在公開市場上的估值。
每份合約以 USDC (USDC) 結算，無到期日，並會在標的公司實際上市後自動換算。
這類永續合約追蹤的是「隱含估值」而非實際股票，因此持有人不會獲得股份、股息或表決權。美國用戶亦不得參與。
OpenAI 已於 6 月 8 日向監管機構機密遞交註冊草案，就在陪審團駁回 Elon Musk 對這家他在 2015 年共同創立公司的合約違約訴訟後數日。該申請未訂明上市日期，公司也多次表示今年不急於公開上市。
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SpaceX 挂牌點燃熱度
pre-IPO 永續合約需求在 6 月攀升至約 120 億美元，較 3 月的約 200 萬美元大幅跳增，其中超過 80% 交易量由 Binance 負責。SpaceX 與 OpenAI 幾乎包辦了所有這類交易。這波熱潮與火箭公司上市前的走勢類似——在其公開交易前幾週，相關合約成交量約達 32 億美元。
Binance 將這類合約定位為把私募市場定價帶給一般散戶，而非只留給機構與內部人士。支持者強調，小投資人可提早接觸頂級標的，而這在傳統上市前相當罕見。質疑者則指出流動性可能偏薄、美國監管限制，以及劇烈的價格波動風險。
OpenAI 前一輪私募估值約為 8,520 億美元，隨著上市時程逐步明朗，一些預測甚至上看 1 兆美元。
這些數字主要來自私下交易與媒體估算，而非經審計招股說明書。
SpaceX 在 6 月 12 日以每股 135 美元定價掛牌，並在首個交易日觸及約 2.1 兆美元市值，創下史上最大規模首發。那一日的表現，成為所有 pre-IPO 押注如今對照的基準。