Coinbase 已於 6 月 22 日上線與 OpenAI 掛鉤的 pre-IPO 永續期貨，加入 Binance 行列，進一步激發市場猜測：這家 ChatGPT 開發商是否會像 SpaceX 登陸公開市場 一樣掀起新一波熱潮。
重點摘要：
- Coinbase 於 6 月 22 日開放 OpenAI pre-IPO 永續期貨，與先前的 Binance 合約形成對應。
- 6 月 pre-IPO 永續合約成交量達約 120 億美元，主要集中在 Binance。
- OpenAI 於 6 月 8 日機密遞交上市申請，估值約 8,520 億美元。
Coinbase 上架 OpenAI 永續合約
該交易所宣布將於世界協調時間上午 11 點開放 OPENAI-PERP 與 ANTHROPIC-PERP 市場，延續數週前從 SpaceX 開始啟動的 pre-IPO 佈局。Binance 先前已上架類似的 OpenAI 合約，這次對手之間的同步行動，為交易者提供更多方式押注該公司未來的公開市場估值。
每份合約皆以 USDC (USDC) 結算，沒有到期日，且在標的公司實際上市後會自動轉換。
此類永續合約追蹤的是隱含估值而非真實股票，因此持有人不會獲得任何股份、股息或表決權。同時，這些產品仍禁止美國交易者參與。
OpenAI 已於 6 月 8 日向監管機構機密遞交上市註冊草案，就在陪審團駁回 Elon Musk 對其 2015 年共同創立公司的違約之訴後數日。該文件並未載明具體日期，且公司多次釋出訊號，表示今年不急於在公開市場交易。
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SpaceX 上市首秀推升熱度
pre-IPO 永續合約需求在 6 月已攀升至約 120 億美元，較 3 月約 200 萬美元大幅躍升，其中逾八成交易量由 Binance 承接。SpaceX 與 OpenAI 幾乎佔據了所有交易。這波熱潮與火箭公司上市前的行情類似——其合約在上市前幾週的成交量約為 32 億美元。
Binance 將這類合約定位為將私募市場定價帶給一般交易者的一種方式，而不再只侷限於機構與內部人士。支持者認為，這讓散戶有機會更早接觸到明星公司；質疑者則指出其流動性偏薄、美國投資人受限，以及價格波動劇烈等風險。
OpenAI 上一輪私募融資估值約為 8,520 億美元，部分預測甚至指向 1 兆美元，隨著其上市時間表逐步成形而水漲船高。
這些數字建立在私下交易與媒體報導的估算上，而非經過審計的公開說明書。
SpaceX 於 6 月 12 日將發行價格定在每股 135 美元，並在首個交易日攀升至約 2.1 兆美元市值，創下史上最大規模的上市首秀。那個首日表現，已成為所有 pre-IPO 押注如今衡量的基準。