美國證券交易委員會（SEC）已結束對 Aave 協議長達四年的調查，且未採取任何執法行動，創辦人 Stani Kulechov 宣布。此一結案為去中心化金融中最大型的借貸平台之一移除了監管不確定性，也釋出對更廣泛 DeFi 產業可能趨於明朗的訊號。
AAVE 代幣在消息公布後一度上漲多達 3%，隨後回落，最終收漲 1.1%，報 185 美元。
發生了什麼事：調查告終
SEC 於 2021 年對 Aave 展開調查，當時正值監管機構對 DeFi 協議加強審查的時期。
Kulechov 表示，這項調查「要求我們團隊以及身為創辦人的我本人投入大量心力與資源，來保護 Aave、其生態系以及更廣泛的 DeFi 領域。」
此次結案是川普政府底下更廣泛監管轉向的一部分。根據《紐約時報》報導，自 2025 年 1 月以來，SEC 已暫停或終止 60% 的加密貨幣相關調查。
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為何重要：監管框架
此項決定提供了 一個先例，說明監管機構可能如何看待去中心化、非託管的協議。
Aave 的架構——控制權分散在使用者與開發者，而非集中於單一實體——似乎影響了調查結果。
Aave 在 2025 年達到 淨存款 750 億美元，為其表現最突出的一年。自推出以來，該協議已處理 3.3 兆美元支付交易，並產生超過 1 兆美元借貸規模。Kulechov 指出，這讓 Aave 的規模可與美國前 50 大銀行並列。
該平台目前掌控 DeFi 借貸市場 59% 的市占率，並在 2025 年創造 8.85 億美元的手續費收入，占所有借貸協議收入的 52%。
Kulechov 也列出 2026 年三大發展重點：Aave V4——實作「樞紐與輻射（Hub and Spoke）」流動性模型的協議升級；Horizon——專注真實世界資產（RWA）融資；以及 Aave App——於 11 月推出、旨在推動主流採用的行動應用介面。
他表示：「若沒有大規模、產品層級的採用，Aave 就無法擴展到數兆美元規模」，並補充說，「DeFi 終將勝出。」
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