Ethereum (ETH) 的開發者基數現已逼近創紀錄的 14 萬人，同一時間代幣價格跌破 1,750 美元，凸顯網路實力與一路回落的價格之間的落差正在擴大。
重點摘要：
- 2025 年，以太坊每年新增開發者約 14 萬人，同期間 ETH 價格低於 1,750 美元。
- 即使經歷過往多次暴跌，包括 2018 年 82% 的跌幅，建設者仍持續加入。
- 自約 2023 年起，每日區塊產量大致維持在 7,000 個左右。
以太坊開發者無懼價格下滑
鏈上數據顯示，加入以太坊的新開發者數量從 2016 年約 3 萬人一路攀升，到 2025 年已接近 14 萬人。即使在網路歷來最嚴重的拋售與最漫長的熊市期間，這個新增人數幾乎沒有明顯下滑。如果撇開價格波動不看，底層鏈的健康程度遠比目前疲弱、盤整的價格走勢所反映的要強得多。
2018 年 ETH 價格一度回吐 82% 的市值，但當年仍有約 7.7 萬名新開發者選擇在該網路上建構。2022 年那波跌勢則抹去約 68% 的價格，卻吸引了接近 13.9 萬名建設者，這個數字是整個紀錄中最強勁的單一年份之一。
這個趨勢一直延續到今年：雖然 ETH 價格回落約 11%，開發者新增仍穩站在約 14 萬人的高檔。Electric Capital 另外一份排行顯示，以太坊在 2025 年是新開發者首選的生態系，其活躍建設者約有 31,869 人，遠高於 Solana (SOL) 的約 17,700 人。
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網路健康度領先 ETH 市場情緒
區塊產出數據講述著相似的故事。
自約 2023 年起，以太坊每日區塊產量大致穩定在 7,000 個左右，幾乎不受現貨價格波動影響。穩定的處理量顯示，無論市場情緒如何，鏈上仍持續清算交易，這意味著這波低迷並沒有真正削弱核心活動。
儘管如此，交易員仍保持謹慎。ETH 在多次嘗試未能重返 1,800 美元區間後，價格在 1,750 美元附近交投，而RSI 約在 43，動能尚不足以出現明確反轉。渣打銀行仍預估中長期走勢偏多，但在鏈上顯現明確的長線拋售與籌碼轉空之前，深度投降行情仍未被完全證實。
自春季高點以來的 ETH 價格路徑
自從 ETH 在去年 8 月逼近 4,950 美元高點以來，價格已大幅回落。2026 年的這波回檔，先是在 5 月份將 ETH 從 2,400 多美元一路拉回 1,500 美元附近；期間現貨 ETF 的大量資金流出，持續削弱了春季的邊際買盤。6 月上旬的一輪強制平倉連鎖反應，進一步加速了下跌腳步，之後買盤才進場，勉強穩住支撐區。
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