智譜 AI 的市值在週一突破 1,280 億美元，因其開源模型在備受關注的編碼基準測試中排名全球第二，僅落後於 Anthropic 的頂級系統 Fable 5。
重點摘要：
- 隨著 GLM-5.2 模型在 Code Arena 編碼基準中名列第二，智譜 AI 的市值衝上 1,280 億美元。
- 這款開放權重模型僅次於 Anthropic 的 Claude Fable 5，並在長程編碼任務上僅落後 Claude Opus 4.8 一分之內。
- 創辦人唐杰表示，中國版 Fable 5 對手會比 Elon Musk 預估的更早出現。
GLM-5.2 推動智譜股價暴漲 42%
這家位於北京的開發商在香港上市的股價週一一度飆升多達 42%，推升 其市值突破 1 兆港元，約合 1,280 億美元。自 1 月上市以來，該股累計漲幅已逾 800%。投資人把這次基準結果視為這波漲勢的具體支撐，此前一家大型銀行上調目標價並稱其為 AI 贏家，另一家則啟動覆蓋並給予買入評級。
這波漲勢緊隨 GLM-5.2 的最新發佈而來。GLM-5.2 是一款具備 7,440 億參數的 Mixture-of-Experts 模型，專為可持續運行數小時的編碼工作打造。它於 6 月 13 日在寬鬆的 MIT 授權條款下推出，提供 100 萬 token 的上下文長度以及自由下載的權重，任何人都可在無地區限制下下載、微調和部署。
在 Code Arena 的前端編碼排行榜上，這款開放權重模型全球排名第二，僅次於 Anthropic 的 Claude Fable 5。它在最艱難的智能代理測試中 落後 Claude Opus 4.8 約一分，但在真實世界除錯上擊敗 GPT-5.5，並在一項旗艦數學考試中拿下接近滿分的 99.2%。訂閱價格約從每月 10 美元起跳，約為西方同級服務的十分之一，且其每 token API 費率也以類似幅度壓過 Opus。
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唐杰反駁 Musk 對 AI 差距的看法
這次排名引發一次罕見的公開交鋒。創辦人 唐杰 對 Elon Musk 表示，中國版本的 Fable 5 競品不會花那麼久才出現。Musk 早先預估，此類模型大概會在明年第一季出現。
分析師將這一時刻解讀為差距正在快速縮小的訊號。史丹佛的 2026 年 AI 指數 估計 最佳美、中系統之間的差距為 2.7 個百分點，不過在最艱難的推理任務上，美方領先幅度仍然更大。
Anthropic 出口禁令重置賽局
華府對中國 AI 的壓力已醞釀多月。美國國會議員在 5 月對部署在關鍵基礎設施附近、源自中國的模型展開眾議院調查，並點名將智譜列為受審查企業之一。雲端用戶同時也面臨中國《情報法》的約束，該法可強制取得他們經由服務傳輸的數據。
當前的僵局在 GLM-5.2 問世前夕成形。6 月 12 日，美國商務部 下令 Anthropic 在 48 小時內切斷 Fable 5 和 Mythos 5 模型的海外存取，理由是特定安全疑慮。這兩款模型隨即在全球範圍對所有客戶（包含國內外）全面下架，而智譜則在隔日釋出其開源模型。