美國現貨 Bitcoin (BTC) 交易所買賣基金（ETF）在過去兩週合計失血約 9.1 億美元， 在通膨數據高於預期、比特幣一度 跌破 8 萬美元 的壓力下，資金需求明顯降溫。
重點整理：
- 比特幣現貨 ETF 本週（截至 10 月 16 日）淨流出 2.286 億美元，前一週已流出 6.811 億美元。
- 年增 3.7% 的通膨數據出爐當天，成為本週最差交易日之一，比特幣一度跌破 8 萬美元。
- 10 月迄今累計約流出 6.15 億美元，但自產品推出以來，整體仍保有約 570 億美元淨流入。
比特幣 ETF 資金流概況
根據 SoSoValue 數據，截至 10 月 16 日的五個交易日內，比特幣現貨 ETF 淨流出約 2.286 億美元， 先前一週則出現 6.811 億美元資金撤出，兩週合計 接近 10 億美元。
在本週第二差的一個交易日（週五），BlackRock 旗下 iShares Bitcoin Trust 成為賣壓主力， 單日 流出 7,180 萬美元， 幾乎包辦當天 8,240 萬美元資金撤出的絕大部分；Fidelity 的產品則流出 1,060 萬美元。
五個交易日中，有三天為淨贖回。週一淨流出 6,540 萬美元，週二一度回補，出現 1.756 億美元淨流入， 但反彈曇花一現。週三再度出現約 2.61 億美元贖回，且正逢美國 9 月消費者物價指數（CPI）公布， 年增率達 3.7%，高於市場預期的 3.6%。週四僅小幅回補 510 萬美元。
同一時間，比特幣在週四短暫 跌破 8 萬美元， 低點一度來到約 79,800 美元。根據 CoinGlass 統計，過去 24 小時內約有 9.5 億美元槓桿加密部位遭到強制平倉， 其中約 9 成為看多部位。
相較之下，現貨 Ethereum (ETH) ETF 表現更為疲弱，同一週約流出 3.2 億美元， 主要來自 BlackRock 的以太幣信託產品，且已連續第三週呈現淨流出。
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ETF 投資人持有成本壓力升高
Nexo 分析師 Iliya Kalchev 指出，此波回落使比特幣價格跌破 ETF 投資人的平均成本區， 估計約在 82,300 美元附近。鏈上分析機構 Glassnode 則將平均成本 估計 在約 81,500 美元。
截至週日，比特幣約在 81,200 美元附近交投，低於兩家機構推算的水位， 意味著整體 ETF 持有人平均已出現帳面虧損，壓抑短線追加買盤意願。
另一方面，美國聯準會（Fed）在 9 月會議將基準利率區間調升至 3.75%-4%， 最新通膨數據偏熱，也拉高接下來再度升息的機率。利率走高推升美國公債殖利率逼近「近乎無風險」的 5%， 對比特幣等高波動資產形成競爭，同時推高美元、抬升槓桿交易成本。
儘管如此，相關 ETF 單週成交金額仍 超過 75 億美元， 顯示投資人並未完全離場，而是縮減部位、調整風險敞口。整體 ETF 管理資產規模目前約為 1,043 億美元。
資金流走勢急轉彎
10 月開局時，比特幣現貨 ETF 仍錄得約 2.93 億美元淨流入，但目前全月已約淨流出 6.15 億美元， 與 8 月淨流入 35 億美元、9 月再進帳 26 億美元的多頭氣氛形成明顯對比。
此波調整自 10 月 7 日放大，當日單日即出現 4.849 億美元資金撤出，為 6 月以來最嚴重的一天。 不過，相較自 2024 年 1 月美國比特幣現貨 ETF 正式上市以來累計約 570 億美元淨流入， 近期撤出金額仍屬相對有限，長線資金面並未出現結構性逆轉。
