香港，2026 年 4 月 21 日 /美通社/ -- 在 Web3 Festival 期間，HashKey Group 董事長兼 CEO 肖風博士正式發佈 Web3 經濟研究系列的第三份白皮書：《Agent 經濟時代的鏈上金融與代幣化》。
這份白皮書聚焦 AI Agents 加速參與生產、協作與交易的趨勢，系統性地探討 Agent 經濟時代鏈上金融及代幣化基礎設施的演進，並進一步從生產、價值、制度結構與商業等維度，梳理 Web3 經濟下一階段的發展邏輯。
過去三年，HashKey Group 透過前兩份白皮書持續開展 Web3 經濟相關研究。
HashKey 認為，過去兩年的產業演進驗證了若干關鍵判斷：穩定幣正逐步演化為鏈上金融系統的現金結算層；RWA（Real-World Assets，現實世界資產）正走向更廣泛的機構級應用；區塊鏈已真正成為承載新生產關係的機構級工具。
同時，隨著 AI Agents 成為新一輪生產、協作與交換中的關鍵參與者，原有的鏈上金融系統面臨新的升級需求。本白皮書旨在深入探討：在 Agents 大規模參與經濟活動的背景下，鏈上金融與代幣化基礎設施必須如何升級。
白皮書指出，隨著 AI Agents 日益深入參與生產與交易，未來的經濟活動將從「人與人」互動，轉向「人與 Agent」之間的高頻協作，以及「Agent 與 Agent」之間的互動。
傳統金融體系並非為 Agent 經濟而設，其邏輯依賴實體賬戶、人工審計、中介經紀與分段清算——這些流程更適用於低頻、高金額且高度依賴人的活動。面對 Agents 高頻、小額與自動化的需求，傳統體系在效率、成本與響應速度上的局限愈發凸顯。
白皮書認為，這正是鏈上金融價值所在。其優勢不僅在於速度，更在於其天然適合服務作為新型經濟個體的 Agents：
- 細粒度：區塊鏈代幣可以將資產、權限及收益分配拆解為更細的單元，將模糊權利轉化為清晰界定且可編程的數位單元。
- 自動化：智慧合約將交易規則與收益分配邏輯直接嵌入程式碼，在條件滿足時自動執行，大幅降低人工干預。
- 統一賬本：統一的鏈上賬本使多方可在同一系統內完成記賬、結算與分配，減少中介環節與協作成本。
此外，白皮書首次提出「雙代幣架構」：AI Tokens 作為算力消耗的最小語義單位，而 Blockchain Tokens 則作為價值流動的最小可編程單位。同時，HashKey 先前提出的「三代幣模型」仍具關鍵意義，其中 SBT（Soulbound Tokens，靈魂綁定代幣）有望在 Agent 身分、權限管理與信譽建構上發揮更大作用。
基礎設施升級：Agent 經濟的新商業範式
白皮書對鏈上金融基礎設施作出詳細拆解，包括：
- 從複式記賬到分散式賬本的跨越。
- 以易於被 Agents 調用的加密地址取代實名賬戶。
- 實現「交易即結算」作為交易形態的終極形態。
白皮書主張，只有當現實世界資產能以可讀、可調用、可結算的方式映射到鏈上時，Agent 經濟才能與實體商業系統形成真正的閉環。
當前，現實世界資產代幣化主要沿三條路徑推進：貨幣代幣化、傳統金融資產代幣化，以及實體／替代性資產代幣化。這一進程不僅將改變資產的表達方式，也將重塑全球流動性的組織形式與商業協作結構。
HashKey Group 將在鏈上金融基礎設施、RWA、穩定幣以及 Agent 經濟等領域持續開展研究與實踐，推動 Web3 邁向更具商業承載能力、並更好服務實體經濟的階段。
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