阿拉伯聯合大公國杜拜，2026 年 9 月 1 日，Chainwire
Theorem 今日正式上線，定位為真實世界資產（RWA）專用的交易基礎設施平台。該平台為發行機構、代幣化平台與公鏈網路提供一套可自訂的次級市場基礎架構，讓各方能依據不同資產的特性與合規要求，部署並營運專屬的交易市場。
近年資產代幣化在全球金融市場加速擴張，相關規模依估在 2026 年 6 月時已突破 280 億美元。不過，其中真正活躍於 DeFi 生態的資產僅約 30 億美元，顯示現階段多數代幣化資本仍難以流通與交易。此外，有高達 93% 至 100% 的資金是透過 RWA 協議的初級市場認購流入，真正透過 DEX 在次級市場取得的比例，多數情況僅落在 0% 至 6% 區間。
與發行相比，建立流動性與活躍的次級交易市場仍相對困難，這個結構性問題至今尚未被有效解決，而 Theorem 正是鎖定此痛點提出解方。
Theorem 並非再多推出一間新的去中心化交易所，而是作為「交易所基礎設施供應商」，讓合作夥伴可在自有品牌之下進行部署與管理。其核心設計理念，是協助機構與平台方打造專屬交易場域，同時保有完整的所有權、營運決策權與管理權。
Theorem 以 Algebra Integral 為底層引擎。Algebra Integral 已在超過 50 個 EVM 相容網路上，為逾 100 間去中心化交易所提供經實務驗證的技術基礎。Theorem 在此基礎上，額外疊加一套專為真實世界資產量身打造的「可組態規則框架」。
在這套框架下，資產不再被迫套用傳統 DEX 的標準機制。相反地，各交易場域可以依需求納入 KYC 與投資資格審查、持有比例與持有人限制、市場交易時段、參考定價機制、外部身份認證服務等多種資產專屬規則，同時仍維持與去中心化基礎設施的整合與相容性。
如此一來，平臺也同步回應了「基礎設施主控權」的議題。對機構型參與者而言，這是一項關鍵考量：他們無法將關鍵市場營運過度仰賴於第三方交易所的治理決策。透過 Theorem 的模式，機構無須承擔此風險——合作夥伴可以自行部署專屬交易場域，降低對外部平台的營運依賴，並保有對市場規則與演進方向的完全掌控。
> 「代幣化的第一階段重點在於『把資產搬上鏈』，這一點已經達成；下一階段則是『讓這些資產真正可用』。」Theorem 創辦人 Vladimir Tikhomirov 表示：「若缺乏有效率的次級市場，許多代幣化資產在發行後基本上處於靜態狀態。Theorem 想改變這一點：為每一類資產打造能遵循自身規則的市場，讓資產不再受限於既有交易基礎設施的框架。」
目前 Theorem 已開放部署於各類 EVM 相容公鏈，合作夥伴可在無需治理投票或第三方核准的情況下，推出自有品牌的 RWA 交易平臺。有意整合者可透過官網聯繫團隊洽談合作條款。
關於 Theorem
Theorem 是專為代幣化真實世界資產設計的次級市場交易基礎設施。其技術由 Algebra 提供支援，讓發行機構、代幣化平台與區塊鏈網路得以部署並掌控具有資產專屬規則的客製化交易場域，涵蓋 KYC 要求、交易時段設定、持有與轉讓限制，以及參考定價機制等。
關於 Algebra
Algebra 是一家 DeFi 基礎設施公司，為區塊鏈生態與金融業者提供技術，協助其推出可客製化的數位資產交易服務。Algebra 基礎設施目前為超過 25 條 EVM 相容鏈上的逾 105 間去中心化交易所提供動力，累計促成的交易量超過 2000 億美元。透過旗艦產品 Algebra Integral，Algebra 協助合作夥伴打造安全、可擴充且高度客製化的數位資產市場。
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Darina Rovinskaia
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