去中心化金融的繁荣正以高速进行。单是借贷协议现在就保护着超过 330 亿美元的存款，分布在以太坊、Solana和十几个第2层网络上。这已经是相当大的资本——相当于一个中型国家的GDP，存在于可以在毫秒内被追加保证金的智能合约中。
但收益伴有风险。4月7日，XRP和Sol的暴跌14%引发了一系列清算行动，仅在一个下午就清算了8亿美元的杠杆加密头寸，这提醒我们，即便是蓝筹代币在市场因突如其来的波动出现窒息时，也可能引发清算级联效应。
较小的名字也不例外。就在上周，Mantra的OM代币在数小时内暴跌超过90%，因为几个过大的头寸在多个场馆被强制清算——仅在Binance上就达6500万美元——通过Telegram交易桌发送了冲击波。
有时威胁会隐藏在显而易见的地方。4月20日，以太坊借贷支柱Aave显示有1.2亿美元的ETH抵押品正处于其80%的清算阈值，这意味着若跌破2500美元会将这些以太坊冲入公开市场。
观察去中心化金融风险雷达的交易员将其形容为“加载的捕鼠器”，等待着一个看跌的消息标题。
换句话说，清算风险不是一个边缘案例的脚注——它是 DeFi 最大成功和最壮观失败的核心。
无论你是一名休闲的收益农民还是运营九位数账本的基金，了解如何绕过这些陷阱不再是可选的。区别在于在无许可的未来中复合收益与看到你的抵押品消失得比你刷新Etherscan还快。
在进入避免或最小化DeFi清算的细节之前，让我们先了解它是什么以及如何运作。
什么是DeFi清算？
简单来说，清算是指因缺乏足够的资金而无法持有杠杆头寸的过程。
当加密货币交易员无法满足杠杆头寸的保证金要求时，他们面临清算，这基本意味着他们已没有资金继续开仓。为了避免这种情况，你需要在交易时制定关键策略，以便将来加以利用。
在去中心化金融（DeFi）中，交易员通过把加密资产作为抵押品来访问传统金融之外的借款协议。但是，他们必须牢记数字资产的波动性，这常常导致协议的清算。在这种情况下，交易员失去了他们的抵押品，这增加了DeFi空间和交易员的风险。
若借方协议中提及的抵押品低于特定阈值，DeFi清算就会发生，这对于双方来说都是一种风险，因为加密市场的波动性。为降低DeFi清算的风险，交易员需要在资产借款和抵押品之间保持保证金。
如何避免DeFi清算
加密市场的波动性使得难以适应价格的轻微变化，这往往导致清算和损失。为了对抗这种情况并确保DeFi清算风险得以遏制，交易员需要选择某些策略。
建立适当的交易计划
首先也是最重要的策略是提前计划交易，以减少清算的可能性。这包括在清算的情况下制定计划以减少损失，并在市场下跌时制定适当的退出策略。
这将防止因贪婪或恐惧情绪引起的冲动购买，消除保留头寸太久的诱惑。所有这些使得交易员在合适的时候退出游戏，而不是过早，并且不会杠杆化过多利润。
确保交易位置安全
加密市场总是充满波动性，尽管有最好的预防措施，价格可能会朝预期外的方向发展。因此，交易员需要将他们的交易位置与价格图表对齐，以便他们有一个退出策略，以防止市场走势相反时清算他们的头寸。
为此，加密货币交易员标记一个他们可以退出交易的范围或水平。然而，这还不够，最好使用止损单以使退出计划更有效地减少损失。
这个止损单是在加密货币降至预定水平时交易将自动退出的确切价格。然而，止损单不是保护免于清算的万无一失的解决方案。如果清算价格波动，止损单可能无法防止清算。
保持保证金
如前所述，减少DeFi清算风险的关键是保持交易开仓所需的最低保证金。同样也有一个显示账户中可用资金的保证金余额。
当保证金余额低于维持保证金时，加密交易所将自动关闭杠杆头寸以限制损失。因此，加密交易员应保持保证金以避免清算。
当价格大幅下跌时，交易员需要保持足够的保证金余额以维持交易开仓。保证金余额越高，清算价格越低。
练习你的交易
交易员应熟悉模拟交易，通过测试他们的交易工具和策略来获得经验。Testnet在这方面很有用，因为它们提供了不需要冒任何资金风险的实时练习机会。
妥善利用风险管理策略
风险管理是加密货币交易的关键方面之一，管理风险的重要策略之一是限制任何特定交易上的敞口。交易员在单一交易中的风险不应超过其交易账户余额的1％ 至 2%。
如果交易员账户中有10,000美元的余额，那么每笔交易的风险不应超过100至200美元，因为如果出错，他们只会损失很小一部分。理想情况下，最好是杠杆2倍到5倍，避免进行多个交易合约。
大型仓位中1-2笔不佳的交易就能耗尽余额的风险最好彻底避免，相反最好慢慢开始，发展一种不涉及大型仓位的交易方法。
限制复合损失
交易员应限制投资于正在亏损的头寸。假设他们投资的合约价值在下降，不宜在同一合约中投入更多资金。
投资于亏损头寸会降低清算价格并增加清算的潜力。相反，交易者应考虑通过关闭亏损头寸和专注于降低风险来减少损失。他们亦可通过添加更多合约或平均下降来避免清算。
避免过度交易
过度交易或频繁买卖以获取利润往往会成为清算的陷阱，因为它产生高额的交易成本。因此，交易员需要制定适当的交易策略，并遵循这一策略以防止过度交易和被市场情绪带偏。
减少盲目追随热点
最后，加密货币交易员应自行研究并按照交易计划行事，而不是盲目追随热点并投资于流行交易以获得利润。这种对趋势的盲目追随导致风险加剧，使他们失去理性和选择权力。相反，需进行彻底的研究以识别交易机会，并制定适当的交易计划以获得利润。