加密货币市场以其波动性和投机性著称，要求有稳健有效的工具来衡量资产估值。在这些工具中，市值与实现价值（MVRV）比率作为一种关键的链上指标，评估包括比特币在内的加密货币相对于其历史标准是被高估还是低估。
通过将资产的市值与其实现资本化进行比较，MVRV 提供了关于投资者行为和市场周期的洞见，为了解通常不理性的加密市场提供了数据驱动的视角。
由分析师 Nic Carter 和 Antoine Le Calvez 开发的 MVRV 指标建立在实现资本化的概念上——这种指标根据每个币的最后交易价格而非当前市场价格来衡量其价值。
这种方法捕捉持有者的总成本基础，揭示获利、恐慌抛售或积累的模式。随着加密市场的成熟，MVRV 已经成为投资者希望避免情绪化决策并而依靠可量化信号的必不可少工具。
在本文中，我们将探讨 MVRV 的定义、计算和实际应用，借鉴来自 Glassnode 和 CoinMetrics 等行业领导者的见解。我们还将分析为什么这种指标重要，谁依赖它，以及它如何在牛市和熊市中塑造投资策略。
什么是市值与实现价值（MVRV）？
MVRV 比率是一种估值工具，用于比较加密货币的市值（市值）与其实现价值（实现价值）。市值代表所有流通币在当前价格下的总价值，反映...