比特币投资者面临越来越多的证据表明，10月可能标志着在潜在熊市到来之前退出头寸的最后机会，因为多个技术指标和历史模式趋于一致，发出市场条件恶化的信号。
需要了解的内容:
- 多个技术指标，包括10x Research的牛/熊市场指标和CryptoQuant的周期追踪器，在创纪录的清算事件后于10月进入看空领域
- CryptoQuant的牛熊市场周期指标的365天移动平均线已降至接近零，接近历史上预示着长期下跌的「极度熊市」阈值
- 四年市场周期模型预计2025年10月左右可能达到峰值，随后在2026年10月触底，而月度RSI模式则反映出前几个周期的崩溃前行为
技术指标指向市场恶化
由10x Research开发的牛/熊市场指标在10月出现了看空信号。该专有模型跟踪链上活动和衍生品数据，以前支持反弹，但现在已经减弱。
据研究公司最新报告，比特币的势头已停滞。机构投资者已开始减少风险敞口，而零售交易员仍处于盈亏平衡水平。分析表明，市场正处于一个关键节点，可能会出现大幅修正或实质性复苏之一。
「我们保持战术性看跌立场，预计可能回调至$100,000」，10x Research在其报告中表示。
CryptoQuant的牛熊市场周期指标证实了这一评估。该模型通过链上数据分析市场阶段，显示其365天移动平均线下降到几乎为零。该指标已进入分析师所称的「熊市」区域。进一步恶化将其推入「极度熊市」区域，因为移动平均线跌破零。
历史数据显示，当该指标及其365天移动平均线跌破零时，通常会随之而来的是长时间的熊市。
周期性模式与价格行为分析
尽管一些分析师声称这一节奏已被打破，四年市场周期仍与当前价格走势保持一致。Alphractal的研究审视传统的四年模式——包括积累、上涨、分配和一年熊市阶段——并保持其预测精度。
这一周期模式预计2025年10月附近会达到峰值，而市场底部可能在2026年10月出现。该模式在多个周期中已经反复出现。
分析师Alejandro₿TC通过月度相对强弱指数趋势线识别了另一个警告信号。根据他在X平台上分享的分析，当RSI突破其长期上升趋势线时，熊市就会一致开始。
上一个周期中，RSI在重大下跌前重新测试其趋势线。
当前周期刚刚表现出相同的行为，RSI重新测试该线并显示出疲软。「每次月度趋势线突破时，熊市就开始了。好消息是：它总是给出在大跌前冷静退出的时间」，Alejandro₿TC表示。
10月录得加密货币市场历史上最大清算事件。当多个技术指标闪现警报信号，整体清算发生。倘若如技术模型预测的看跌情境展开，在当前价格水平附近持有头寸的投资者将面临重大损失的可能性。
理解关键市场指标
相对强弱指数通过将最近收益与最近亏损的幅度进行比较的方式来衡量动量，其刻度范围从零到100。读数超过70通常表示超买状态，而读数低于30则意指超卖状态。在RSI图表上勾画的趋势线能够帮助识别可能先于价格运动的潜在动量转变。
移动平均线通过创建特定时期的持续更新的平均价格来平滑价格数据。
365天移动平均线通过计算过去一年的平均价格捕捉长期趋势。当短期价格低于长期平均线时，它通常表示市场条件恶化。
链上指标跟踪实际区块链活动，包括交易量、交易所流量和持有者行为。
这些指标提供了投资者是在积累还是分配的持仓洞察。期货和期权市场的衍生品数据揭示了杠杆水平和机构头寸。
四年周期理论源于比特币的减半事件，约每四年矿工奖励减少一半。这些供应冲击在历史上通常会先于牛市发生，而牛市之后会出现极度亢奋、分配阶段和熊市底部。每个周期尽管量级变化，但大致时间一致性未变。
前景在警告信号中仍然不确定
尽管存在看跌技术信号，但若干因素可能支持持续的看涨势头。美联储潜在利率削减可能将资本引入风险资产。从黄金转向加密货币的投资资本轮换仍然可能。交易所交易基金流入和机构积累依然强劲。
多个看跌指标——包括链上指标、周期模型和技术图形——的汇合表明10月可能代表市场恶化前的关键退出点。然而，预测本质上存在不确定性。接下来的几个月将决定市场是否进入重设阶段还是经历新一轮动量。