KuCoin 在 CryptoQuant 年度《交易所领袖》报告中，以 96.7 分（满分 100 分）的储备金证明透明度成绩，位居主要加密货币交易所之首，在这一自 FTX 崩盘 以来已成为衡量交易所偿付能力关键指标的维度上，超越了包括 Binance 和 Coinbase 在内的更大竞争对手。
事件概览：储备金透明度排名
CryptoQuant 的报告评估了 2025 年各交易所在交易量、储备披露以及衍生品活动等方面的表现。
总部位于塞舌尔的 KuCoin 通过每月储备金证明框架获得最高评分，该框架允许用户通过默克尔树（Merkle-tree）包含工具、已公开的钱包地址，以及安全公司 Hacken 的第三方鉴证来核实余额。
该交易所已连续发布 超过 39 个月度储备报告，最新一份日期为 2026 年 2 月 6 日。所有公开披露的储备率均超过 100%。
Bybit 以 93.2 分位居第二，同样依靠定期披露和 Hacken 鉴证。Kraken 进入 A 级区间，但由于采用按季度披露的节奏，得分相对偏低。
Binance 得分为 75.2，反映其广泛披露了钱包地址，但尚未对其完整资产负债表进行全面的独立审计。
Coinbase 得分仅为 44.3，主要原因在于其未公开全面的钱包地址映射，也未向用户提供基于链上的余额核验方式。
在综合六大支柱（包括交易量、储备和交易量增长等）的整体《交易所领袖指数》中，MEXC、Binance 和 Bybit 在 2025 年占据前三名。报告还指出，衍生品交易已成为大多数主流平台的主导业务，MEXC、Bybit、Bitget、Binance、Gate 和 Coinbase 有 70% 至 90% 的交易量来自永续合约。
Binance 仍是按交易量计的全球最大交易所，2025 年全年处理约 32.4 万亿美元的交易，其中约 25 万亿美元来自衍生品，7 万亿美元来自现货。Gate 的衍生品增速最快，永续合约交易量同比增长超过 400%。
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意义何在：FTX 之后的信任重建
随着储备金证明从“可选披露”演变为众多交易者眼中的“基础门槛”，这份排名的意义愈发重要。KuCoin 96.7 分与 Coinbase 44.3 分之间的差距，凸显了即便是在管理着数十亿美元客户资产的平台之间，行业在采纳储备核验标准上仍极不均衡。
CryptoQuant 的方法论会对仅按季度而非按月披露，或缺乏覆盖完整资产负债表的独立审计的交易所进行扣分。
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