比特币 (BTC) 正死守约 73,300 美元附近的支撑，当前仅有一个技术位将其与平静盘整区间和约 10% 的下跌空间隔开。
关键要点：
- 5 月 28 日，比特币跌破一个看跌的头肩顶形态，打开了通向约 66,800 美元的下行空间。
- 0.618 斐波那契位 72,754 美元是决定下一步走势的触发点。
- 长期持有者持续增持、同时期货杠杆回落，目前在一定程度上遏制了跌势。
比特币形态破位后跌势受阻
在 8 小时级别图上，比特币于 5 月 28 日跌破一个头肩顶形态——这是一种由三个高点组成的看跌结构，指向约 66,800 美元的下跌目标。
按理说，这轮抛压本应快速释放，但实际却出现停顿。
自破位以来，多空成交量柱（绿色与红色）都明显萎缩，兴趣减弱让多头有机会守住该区域。早期卖压的迅猛释放很快衰减，价格进入窄幅震荡，而不是形态通常带来的快速深跌。
真正令人意外的是这种“后劲不足”。类似形态往往会演变成一波迅猛下挫，但空头并未继续强势推进，市场反而进入拉锯与观望状态。
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72,754 美元将决定下一步方向
价格已经跌破约 73,998 美元一线的颈线位，以及 73,769 美元支撑，但仍守在 0.618 斐波那契回撤位 72,754 美元之上，这一“黄金分割”回调目前正充当关键地板。
这一水平就是触发点。若在该位下方出现一次干净利落的 8 小时收盘——仅比当前低约 1%——就可能开启一段“量度跌幅”，依次指向 71,310 美元、69,470 美元，最终触及约 66,798 美元目标。
表面之下，持币信心看起来更为坚挺。用于衡量长期持有者是在增持还是减持的 Hodler Net Position Change 指标，自 5 月 29 日以来上升约 6%，至约 40,309 BTC，呈现出的是累积而非恐慌出逃的信号。
杠杆也保持在相对温和水平。未平仓合约规模自 5 月 14 日的 344.5 亿美元降至约 304 亿美元，同时资金费率也从略为负值转为小幅正值。增持叠加杠杆收缩的组合，更多指向的是谨慎，而不是集体投降。
压力不仅体现在价格图表上。现货 ETF 本月净流出数十亿美元，是 2026 年以来最沉重的一波赎回之一，这种机构资金撤离也威胁到比特币 6 月份通常偏正面的季节性表现。
若要扭转偏空倾向，比特币必须重新站上 74,783 美元，其后是 76,039 美元，并最终挑战 78,068 美元。而在成交量清淡、杠杆偏低的背景下，除非出现新的宏观或政策层面的意外刺激，这一上攻区间并不容易实现。
这场拉锯为比特币近期的疲软表现画上了注脚。5 月份，比特币价格约跌去 4%，多头逐步丧失优势，价格缓慢回落至7 万美元出头区间。
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