美国比特币现货交易型开放式指数基金（ETF）在过去两周遭遇资金撤离，合计净流出约9.1亿美元。高于预期的通胀数据以及比特币价格短暂跌破8万美元，明显打压了资金配置意愿。
要点概览：
- 比特币现货ETF本周净流出2.286亿美元，此前一周净流出为6.811亿美元。
- 美国9月通胀同比上涨3.7%，高于3.6%的预期，叠加比特币跌破8万美元，成为本周最差交易日的催化剂。
- 10月至今相关产品累计净赎回约6.15亿美元，但自推出以来仍保持约570亿美元净流入规模。
比特币ETF资金流出加速
据 SoSoValue 统计，截至10月16日的五个交易日内，美国比特币现货ETF合计净流出2.286亿美元，此前一周则失血6.811亿美元，两周合计约9.1亿美元。
在本周表现第二差的周五交易日，**贝莱德（BlackRock）**旗下 iShares Bitcoin Trust 成为抛售主力，当日整体8,240万美元的净流出中，该基金 alone 贡献了7,180万美元，**富达（Fidelity）**旗下产品则流出1,060万美元。
五个交易日中，有三天出现净赎回。周一先录得6,540万美元流出，周二一度回暖，吸引1.756亿美元净申购，但反弹昙花一现。周三单日赎回高达2.61亿美元，恰逢美国公布9月CPI同比上涨3.7%，略高于市场预估的3.6%。周四虽转为小幅净流入，仅约510万美元，难改整体弱势格局。
受平仓潮拖累，比特币周四盘中一度跌破8万美元关口，低见约79,800美元。根据 CoinGlass 数据，过去24小时内，加密货币市场杠杆仓位被强平金额接近9.5亿美元，其中约九成为看涨多头仓。
与此同时，现货 以太坊 (ETH) ETF表现更为低迷，同期资金流出约3.2亿美元，主要来自贝莱德旗下以太坊信托产品，赎回潮已连续延续到第三周。
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成本价倒挂：ETF持有人整体浮亏
Nexo 分析师 Iliya Kalchev 指出，本轮回调将比特币价格压到ETF投资者的平均持仓成本线下方，估算均价在82,300美元附近。链上分析机构 Glassnode 的测算稍低，约在81,500美元一线。
截至周日，比特币报约81,200美元，低于上述两项成本估值，这意味着平均而言，ETF买入者目前普遍处于账面浮亏状态。
宏观环境方面，美联储在9月已将联邦基金目标利率区间上调至3.75%-4%。最新通胀读数偏热，进一步提高了市场对后续继续加息的预期。更高的利率推动美国国债收益率逼近“几乎无风险”的5%水平，对比特币这类高波动资产形成直接竞争，同时推升美元并抬高杠杆交易的融资成本。
即便资金在减仓，ETF市场交投并未明显降温。相关产品本周成交额仍超过75亿美元，显示机构与专业投资者依旧保持活跃。比特币现货ETF的总管理资产规模目前仍接近1,043亿美元。
资金流向反转：10月暂为净流出
10月初，比特币现货ETF曾录得约2.93亿美元净申购，但随着行情转弱与10月7日单日4.849亿美元的大额流出（为6月以来最差单日表现），本月资金面迅速由正转负。
截至目前，10月累计净流出约6.15亿美元，与8月吸金35亿美元、9月再度录得26亿美元净流入的强势表现形成鲜明对比。
不过，从年内更长周期观察，自2024年1月美国比特币现货ETF正式面世以来，累计净流入资金仍维持在约570亿美元的高位。本轮回撤在这一基数下仍属阶段性调整，尚未改写中长期资金进场的大方向。
