金融行动特别工作组（FATF）的最新报告警告称，稳定币正日益被用于洗钱和其他非法融资活动，其中通过非托管钱包进行的点对点转账，正在成为全球加密生态系统中的关键薄弱环节。
FATF 于周二发布的报告指出，稳定币的快速增长带来了新的反洗钱（AML）风险，而监管机构和金融机构正努力应对这些挑战。
报告指出，截至 2025 年年中，已有超过 250 种稳定币在流通，总市值超过 3000 亿美元。
报告引用的区块链分析数据显示，2025 年稳定币占非法虚拟资产交易量的 84%，往往涉及旨在掩饰资金来源的复杂洗钱技术。
稳定币正成为非法融资的首选工具
FATF 报告指出，使稳定币在合法支付中具有吸引力的特征，如价格稳定性、流动性以及跨链互操作性，同样也让其对犯罪用途具有强大吸引力。
监管机构观察到，洗钱者、恐怖融资者以及与国家相关的网络犯罪团体正在利用稳定币转移和隐匿非法所得。
报告特别指出，与朝鲜有关的行为体已将稳定币作为清洗勒索软件、网络钓鱼及其他网络犯罪所得资金的首选工具。
还有迹象表明，伊朗相关行为体在与大规模杀伤性武器扩散融资相关的活动中也使用了稳定币。
风险被非托管钱包的点对点交易能力进一步放大，因为这类交易允许个人或实体之间直接转账，而无需虚拟资产服务提供商（VASPs）或金融机构等受监管中介的参与。
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非托管钱包与跨链活动造成监管盲区
FATF 警告称，通过非托管钱包进行的交易可以绕过传统的 AML 监测机制，因为此类交易不一定会经过受监管的平台。
这些点对点转账还可能涉及跨链活动，使得稳定币发行方和监管机构更难开展有效监管。
报告指出，稳定币发行方在控制其直接网络之外，或跨多个区块链生态系统发生的交易时，可能面临重大挑战，这可能使部分活动游离于现有反非法融资框架之外。
FATF 表示，尽管稳定币资产在全球金融市场迅速扩张，但目前只有少数司法辖区建立了专门针对稳定币生态系统的监管框架。
FATF 呼吁加强管控与监管
FATF 正敦促各国政府和行业参与者在整个稳定币生态系统内强化 AML 控制，并全面落实其全球标准中的第 15 号建议。
按照相关建议，稳定币发行方、中介 VASPs 以及参与稳定币安排的金融机构，都应被纳入明确的反洗钱和反恐融资监管义务之下。
报告还列出了监管机构和私营部门参与者可采取的一系列风险缓释措施。
其中包括：要求稳定币发行方在二级市场具备冻结或销毁代币的技术能力，在赎回环节开展客户尽职调查，并通过白名单、黑名单等智能合约机制限制高风险交易。
FATF 进一步建议，监管机构应发展更强的技术能力，以监测跨链活动和点对点转账，包括使用区块链分析工具以及提升对智能合约功能的专业知识。
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