根据回测模拟数据，在过去五年中，以定投方式买入 Bitcoin (BTC) 的收益强于采用类似策略投资标普 500， 不过同样的方法让 2024 年初开始买入的投资者目前处于账面浮亏状态。
由于比特币已较 2025 年 10 月接近 126,000 美元的历史高点回落约 44%， 这些数据重新引发了投资者对入场策略的关注和评估。
本次分析参考了 DCA 计算器工具、Swan Bitcoin 分析师 2 月份的对比研究， 以及研究员 Sminston With 发布的幂律价格模型。 所有前瞻数据均为模型输出，并非收益保证。
历史数据表明了什么
自 2021 年 1 月起每周投入 250 美元定投比特币，根据 计算，五年累计投资额为 67,500 美元， 共积累约 1.65 BTC，平均成本约为 40,884 美元。 以当前约 71,000 美元的比特币价格计算，这部分持仓的估算浮盈约为 76%。
相比之下，自 2024 年 1 月开始以同样每周 250 美元的策略定投， 因为买入均价更高，在当前价格水平下则出现约 6% 的浮亏。 这种差异说明，即便采用相同方法，入场时间点仍会显著影响短期结果。
Swan Bitcoin 分析师 Adam Livingston 在 2 月的一篇文章中 比较 了每周 100 美元定投比特币与定投标普 500 在五年期内的表现。
其分析显示，比特币策略获得了 42,508 美元的回报（62.9%）， 而股票策略的回报为 37,470 美元（43.6%）， 在累计收益率上相差约 19 个百分点。
前瞻模型的预测
Bitcoin Well 的定投模拟器在采用比特币幂律增长曲线的前提下估算： 自 2026 年 1 月起每周买入 250 美元，到 2030 年 3 月可累计约 0.30 BTC。 在模型给出的 430,278 美元中位价格情景下， 该仓位价值约为 129,000 美元，而总投入为 54,250 美元。
模型同时给出约 274,000 美元的下沿情景和约 900,000 美元的上沿情景—— 这一较宽的区间反映了幂律模型对假设输入高度敏感的特点。
研究员 Sminston With 于 2025 年 11 月发布的 研究 表明， 即便在当时价格基础上高出 20% 买入，并在 2035 年预测中位价下方 20% 卖出， 在十年模拟期内仍可获得接近 300% 的收益。 该分析得出的结论是，持有期限对结果的影响大于入场价格。
所有预测均假设比特币会继续沿历史对数增长轨迹运行—— 而这一假设在未来市场周期中并无任何保证。