伯恩斯坦预计预测市场到 2030 年规模将达 1 万亿美元，这就是背后的数学逻辑

**伯恩斯坦（Bernstein）**估计，预测市场交易量将在 2030 年达到 1 万亿美元，其中很大一部分增长来自今年交易活动本身就已激增四倍。

预测市场繁荣

这家投行在周二发布的报告中表示，两大平台 Kalshi 和 Polymarket 今年迄今已产生约 600 亿美元的成交量。这个数字已经超过 2025 年全年的 510 亿美元总量。

分析师 Gautam Chhugani 预计，2026 年的成交量将达到 2400 亿美元，比去年跃升 370%。他以 2025 年至 2030 年期间约 80% 的复合年增长率作为其 1 万亿美元预测的依据。

**美国银行（Bank of America）**分析师 Julie Hoover 称 Kalshi 是美国增长最快的非 AI 公司之一。

该平台掌控了超过 90% 的美国本土预测市场，其每周交易量已从一年前的大约 1 亿美元，跃升至如今的逾 30 亿美元。

Chhugani 表示，区块链代币化和 加密货币（crypto）(crypto) 的整合正在推动流动性。他预计，围绕经济、商业和政治合约的机构市场将逐步形成，因为投资者希望更直接地押注各类事件。目前体育类合约占总成交量的 60% 以上，但他认为这一占比到 2030 年将减半。

Robinhood(HOOD) 和 Coinbase(COIN) 是该赛道在公募市场上的主要对标标的。Robinhood 的预测市场中心上线已满一年，目前产生了 3.5 亿美元的年度经常性收入，占 Kalshi 总成交量的约 30%。

新进入者也在加速布局。DraftKings 和 Underdog 要么已经推出，要么正搭建自己的预测市场业务线，Hoover 称。

监管博弈仍是短期风险。由于对内幕交易的担忧，当前在 14 个州存在相关诉讼，且有 4 项国会法案正在推进中。部分州以其对体育博彩的管辖权为由介入，而 **商品期货交易委员会（CFTC）**则声称对预测市场拥有排他性管辖权。

预测市场首次出现大规模成交量飙升，是在 2024 年美国总统大选期间。随后，随着体育、加密货币以及宏观经济合约吸引更广泛的参与，活动在 2025 年进一步扩张，为今年的快速增长奠定了基础。