Bitcoin 挖矿业务在实施四年禁令后重新回到中国，截至 10 月下旬，该国已控制全球约 14% 的算力市场份额，依据 Hashrate Index 数据。此轮回归发生在北京 2021 年严厉打击之后，当时中国在全球挖矿市场的份额被压至零，被迫外迁海外。如今，个人和机构矿工在 新疆 等能源富集省份利用低价电力和过剩的数据中心产能，这表明在官方禁令仍然存在的情况下，实际执法可能出现了微妙变化。
发生了什么：挖矿活动转入地下
2021 年 9 月，中国以威胁金融稳定和影响节能减排目标为由，全面禁止加密货币交易和挖矿。该禁令几乎在一夜之间终结了中国作为全球最大加密挖矿中心的地位。监测全球比特币挖矿活动的 Hashrate Index 现显示，到 10 月底，中国已以 14% 的份额重回全球第三的位置，这一逆转颇为显著。
在新疆运营、只愿透露姓氏的私人矿工 王 表示，他在能源富足的新疆省份于去年年底重启挖矿业务。
“新疆有大量电力无法外送，所以就以加密挖矿的形式在本地消耗掉。”王在接受 Reuters 采访时表示。
“新的挖矿项目正在建设中。”他补充说，矿工会自然聚集到电价低廉的地区。
这次回归不仅限于个人矿工。全球第二大比特币矿机生产商 Canaan Inc 在公司文件中披露，去年来自中国的销售额占其全球收入的 30.3%，较 2022 年监管重拳后仅有的 2.8% 大幅上升。
一名知情人士表示，今年第二季度中国贡献已跃升至 50% 以上，不过嘉楠并未确认具体季度数据。
四川前矿工 黄Duke 在监管期间退出行业，他表示，一些熟人已悄然恢复挖矿。“这是一个敏感领域。”黄说，“但只要拿到低价电的人，仍在挖矿。”这一时间点恰逢比特币在 10 月在 Donald Trump 总统支持加密货币政策的推动下创下历史新高，尽管此后价格已从峰值回落约三分之一。一家比特币矿机制造商的匿名人士则将复苏归因于地方政府过度投资数据中心后，所遗留下的过剩电力和算力产能。
发布 2021 年禁令的中国 国家发展和改革委员会 以及新疆政府，均未对传真采访请求作出回应。
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为何重要：政策弹性的信号
加密市场基础设施提供商 Perpetuals.com 的首席执行官 Patrick Gruhn 将这一发展视为近年来最重要的市场信号之一。Gruhn 表示：“当特定地区的经济激励足够强时，中国的政策弹性就会显现出来。”他指出，即便只是中国立场略微软化的迹象，也可能强化比特币作为一种对国家政策更具韧性的全球资产的叙事，尽管官方并未真正放松挖矿限制。
区块链数据与分析公司 CryptoQuant 研究主管 Julio Moreno 说，尽管官方禁令依旧存在，但相当规模的挖矿产能仍在中国境内运转。CryptoQuant 估计，目前全球约 15% 至 20% 的比特币挖矿算力位于中国境内。
Man Kun Law Firm 创始人 刘鸿霖 认为，未来执法力度可能进一步趋缓。“我个人认为政府针对挖矿的政策会逐步放松，因为你不可能彻底阻止这种活动。”刘表示。这一趋势也与北京在数字资产领域总体态度略显缓和的迹象相吻合，包括香港稳定币法案于 8 月生效，以及据报考虑发行人民币计价稳定币以与美国的相关举措竞争。
嘉楠将其在中国销售增长归因于美国关税不确定性扰乱了对美销售、比特币价格上涨提高了挖矿盈利能力，以及这家总部位于新加坡的公司所称“中国在数字资产立场上的微妙转向”。嘉楠强调，其各项业务仍遵守中国现行法规，指出研究、开发、生产和销售矿机在现有规则下仍属允许范围。
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结语
自北京宣布禁令四年后，比特币挖矿在中国意外回归，背后动因包括新疆等省份的低价电力，以及地方政府过度投资数据中心后留下的过剩产能。如今中国掌握全球约 14% 的挖矿市场份额，业内人士估计全球约 15% 至 20% 的算力仍位于中国，即便官方禁令形式上依旧有效。随着特定地区经济激励增强，这一复苏也被视作中国在相关政策上可能存在一定灵活性的信号。
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