Terraform Labs 联合创始人权度 正请求法院在其涉 400 亿美元 TerraUSD 稳定币崩盘一案中，最高仅判处 5 年监禁， 主张其已在狱中度过近三年——其中包括律师所称黑山境内长期“严酷羁押”—— 应计入量刑，从而获得更轻刑期。
这位前 CEO 的辩护团队已于周三向纽约南区联邦法院提交量刑建议， 认为检方预期提出的 12 年刑期建议是为实现正义所需惩罚力度的 “远远超过必要程度”。
权度于 8 月对合谋诈骗和电汇欺诈指控认罪，从而避免受审。 在此之前，他从黑山被引渡至美国；他于 2023 年 3 月在黑山因 试图持伪造证件出境而被捕。
美国联邦地区法官 Paul Engelmayer 预定于 12 月 11 日在 Manhattan 宣布对权度的量刑结果。
依法律上限，他在这起算法稳定币欺诈案中的相关罪名最高可被判处 25 年监禁。 该案在 2022 年 5 月曾抹去投资人价值逾数百亿美元。 不过，根据此前达成的认罪协议，检方已同意不寻求超过 12 年的刑期。
事件回顾
权度的律师强调，他迄今已被羁押近三年，其中逾一半时间是在 “黑山的残酷条件下”度过。辩护方认为，这位 Terraform 联合创始人 已经“为其罪行遭受了实质性的痛苦”，并强调他仍需在韩国就同一行为受审， 当地检方正寻求最高 40 年刑期。
“我作出了关于 TerraUSD 恢复锚定原因的虚假且误导性陈述， 没有披露某交易公司在恢复锚定中的角色，”权度在 8 月认罪时向法庭表示。 “我所做的是错误的。”
Terra 创始人承认，在 2018 至 2022 年间，他明知并同意参与一项计划， 欺诈从 Terraform Labs 购买加密货币的投资者。他承认曾对 TerraUSD 如何恢复锚定作出虚假陈述，并隐瞒 Jump Trading 在 2021 年 5 月 一次脱锚事件中秘密支撑该稳定币的角色。
作为 8 月认罪协议的一部分，权度同意没收超过 1900 万美元资产和多处房产。 法庭记录显示，在被指控的不当行为发生期间，他持有 Terraform Labs 92% 的股权。刑事案件的认罪协议是在联邦法院对他作出民事判决之后达成的。
在 Terraform Labs 崩盘之后，韩国和美国当局都试图将权度绳之以 法。 他在公司倒闭前数月一直在逃，先后离开韩国和新加坡。2023 年 3 月， 黑山当局在波德戈里察机场拘留了他以及 Terraform 前财务官韩昌俊。
权度在黑山被羁押一年半以上，先因护照欺诈被判 4 个月监禁， 后应美韩两国请求又被延长两个月。两国随后就引渡权展开长期博弈， 黑山最初批准向韩国引渡，但在内政部签署美方请求后， 最终于 2024 年 12 月 31 日将权度引渡至美国。
权度最初于今年 1 月在美国否认全部九项指控， 包括证券欺诈、电汇欺诈、商品欺诈及合谋洗钱等。 后来在 8 月，他根据协商后的认罪协议，改为对其中两项指控认罪。
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为何重要
2022 年 5 月的 Terra 崩盘被视为加密货币市场历史上最具灾难性的事件之一。 TerraUSD 算法稳定币及其姊妹代币 LUNA 在短短三天内崩溃， 抹去了约 450 亿美元市值，并导致更大范围的加密市场损失数千亿美元。
在 2022 年 4 月的高峰期，TerraUSD 是市值 175 亿美元的第三大稳定币， 约 75% 被存入 Anchor Protocol 以获取收益。LUNA 单价高达 117 美元， 总市值超过 400 亿美元。此次崩盘引发连锁反应，促成了包括 Three Arrows Capital、Voyager Digital、Celsius Network、 Genesis Asia Pacific、BlockFi、Alameda Research 以及 FTX 在内的破产浪潮。
Terra 生态系统完全依赖 UST 通过与 LUNA 的算法关系维持 1 美元锚定。 当 UST 跌破 1 美元时，协议会销毁 UST 并铸造 LUNA 以恢复平价； 当 UST 高于 1 美元时，则铸造 UST 并销毁 LUNA。 这种微妙平衡于 2022 年 5 月崩溃：初始下跌压力引发“死亡螺旋”， LUNA 供应从约 3.5 亿枚暴增至逾 6.5 万亿枚， 其价格在数日内从 80 美元暴跌至 0.0001 美元。
崩盘导火索是 Anchor Protocol 大额提款以及市场上对 UST 的抛售， 令锚定承压。2022 年 5 月 7 日，一款“鲸鱼监控机器人”发现 有 8500 万枚 TerraUSD 被兑换为 USDC。5 月 8 日，UST 跌至 0.98 美元， 24 小时内又暴跌至 0.70 美元。随着恐慌蔓延，套利机制未能恢复稳定， 到 5 月 10-12 日，UST 已跌破 0.30 美元。
在权度面临量刑之际，前 FTX CEO Sam Bankman-Fried 正在对其因 80 亿美元 FTX 崩盘而获判的 25 年刑期提出上诉。 SBF 的辩护团队称他“从一开始就被预设有罪”，且未获公正审判。 这两起案件标志着监管当局对加密不当行为态度的重大转变—— 不再单纯视为市场失灵，而是刑事 责任 问题。
量刑辩论将检验：通过认罪合作是否能比经审判定罪获得更大幅度减刑。 无论检方建议或辩方请求如何，Engelmayer 法官对于最终刑期拥有完全裁量权。 预计政府将在 12 月 11 日听证会前提交自己的量刑建议。
即便法官最终给出较轻刑期，权度在 Manhattan 的案件也不是终点。 韩国检方要求在美方程序结束后将其移交首尔，寻求最高 40 年的更重刑罚。 他何时、是否会被移交仍不明朗，但韩国多次重申，希望在美国案件结束后 接管其人身羁押。
双重起诉意味着额外后果，辩护律师认为，这一因素应纳入美方量刑考量， 尤其是两国指控在事实层面存在大量重合。根据移交服刑协议， 预期权度将有一部分美国刑期在韩国服刑，不过他必须先在美国 服满至少一半刑期，才有资格被移交。
Terra 崩盘事件持续对主要加密人物施加强大法律压力， 也加剧了监管机构对算法稳定币和去中心化金融协议的审查力度。 美国证券交易委员会于 2023 年 2 月对 Terraform Labs 提起诉讼， 并在 2024 年 5 月达成初步和解，最终在 2024 年 6 月敲定约 45 亿美元的赔付款项。
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