Terraform Labs 联合创始人 Do Kwon 请求法院对其在 TerraUSD 稳定币 400 亿美元崩盘中的角色，最多判处五年徒刑。他辩称，自己已在羁押中度过将近三年时间，其中相当一部分是在其律师所称的“黑山恶劣羁押环境”下度过，应当计入从宽量刑的考量。
辩护团队周三向纽约南区联邦地区法院表示，检方所寻求的 12 年刑期构成“远远超过必要程度的惩罚”，根据 彭博社的报道。
Kwon 于 8 月就共谋诈骗和电汇诈骗指控认罪，从而避免了审判。在此之前，他于 2023 年 3 月在黑山因持伪造证件企图出境被捕，并随后被引渡到美国。
美国联邦地区法官 Paul Engelmayer 计划于 12 月 11 日在 Manhattan 宣布对 Kwon 的量刑结果。
按法律上限，他在这起算法稳定币诈骗案中的角色最高可被判处 25 年监禁。该骗局在 2022 年 5 月抹去了投资者数百亿美元的资产。不过，根据此前的认罪协议，检方同意不寻求超过 12 年的刑期。
事件经过
Kwon 的律师强调，他已经在羁押中度过近三年时间，其中“超过一半时间是在黑山的残酷条件下”度过。辩护方辩称，这位 Terraform 联合创始人“已经为其罪行遭受了重大痛苦”，并强调他仍将在韩国就同一行为接受审判，当地检方正寻求对其判处最高 40 年徒刑。
“我做出了关于其为何重新恢复锚定的虚假和误导性陈述，没有披露某家交易公司在恢复锚定中的角色，”Kwon 在 8 月认罪时向法院表示。“我所做的是错误的。”
这位 Terra 创始人承认，在 2018 年至 2022 年间，他明知地同意参与一项计划，欺诈购买 Terraform Labs 发行的加密货币的投资者。他承认对 TerraUSD 如何恢复锚定作出了虚假陈述，并隐瞒了 Jump Trading 在 2021 年 5 月一次脱锚事件中暗中支撑该稳定币价格的角色。
作为 8 月认罪协议的一部分，Kwon 同意没收超过 1900 万美元资产及多处房产。法庭记录显示，在被指控的不当行为发生期间，Kwon 持有 Terraform Labs 92% 的股权。这份刑事案件的认罪协议是在他先前在联邦民事案件中败诉之后达成的。
在 Terraform Labs 崩盘后，韩国和美国当局都试图将 Kwon 绳之以法。在公司倒闭前的数月中，他一直在逃，先后离开韩国和新加坡。2023 年 3 月，黑山当局在波德戈里察机场拘留了他以及 Terraform 前财务负责人韩昌俊。
Kwon 在黑山羁押一年半以上，最初因护照欺诈被判处四个月徒刑，随后应美国和韩国的请求又被延长两个月。两国围绕引渡权展开了一场漫长博弈，黑山最初批准将其引渡至韩国，但最终在内政部签署美方请求后，于 2024 年 12 月 31 日将 Kwon 引渡到美国。
Kwon 最初在今年 1 月对一份包含九项指控的起诉书表示不认罪，这些指控包括证券诈骗、电汇诈骗、商品诈骗以及共谋洗钱。他后来在 8 月改变立场，作为协商认罪协议的一部分，对其中两项指控认罪。
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为何重要
2022 年 5 月的 Terra 崩盘被视为加密货币市场历史上最具灾难性的事件之一。TerraUSD 算法稳定币及其姊妹代币 LUNA 在短短三天内双双崩溃，约 450 亿美元市值灰飞烟灭，并进一步导致更广泛加密市场数千亿美元的损失。
在 2022 年 4 月的峰值时期，TerraUSD 是市值第三大的稳定币，市值达 175 亿美元，其中约 75% 被存入 Anchor Protocol 以赚取收益。LUNA 价格最高达到 117 美元，总市值超过 400 亿美元。此次崩盘引发了一连串破产事件，包括 Three Arrows Capital、Voyager Digital、Celsius Network、Genesis Asia Pacific、BlockFi、Alameda Research 以及 FTX。
Terra 生态系统完全依赖 UST 通过与 LUNA 的算法关系维持对美元的锚定。当 UST 跌破 1 美元时，协议会销毁 UST 并铸造 LUNA，以恢复平价；当 UST 升破 1 美元时，则铸造 UST 并销毁 LUNA。这种微妙平衡在 2022 年 5 月被打破，初始的下跌压力触发了所谓“死亡螺旋”：LUNA 供应量从约 3.5 亿枚暴涨至逾 6.5 万亿枚，其价格在短短几天内从 80 美元暴跌至 0.0001 美元。
灾难的开端是大规模 Anchor Protocol 提款和市场抛售 UST 对锚定造成压力。2022 年 5 月 7 日，一款鲸鱼监测机器人显示有 8500 万枚 TerraUSD 被兑换为 USDC。5 月 8 日，UST 跌至 0.98 美元，在 24 小时内又跌至 0.70 美元。随着恐慌蔓延，套利机制未能恢复稳定，UST 在 5 月 10–12 日期间进一步跌破 0.30 美元。
Kwon 的量刑恰逢前 FTX 首席执行官 Sam Bankman-Fried 就其因 FTX 80 亿美元崩盘被判 25 年的刑期提出上诉。Bankman-Fried 的法律团队辩称，他从一开始就被“预设有罪”，未获得公正审判。这两起案件体现了当局对加密不当行为态度的重大转变——不再将其视为单纯的市场失败，而是上升为刑事责任问题。
当前的量刑争论将决定，通过认罪合作是否会比在审判中被定罪显著减少刑罚。无论检方建议还是辩方请求如何，Engelmayer 法官对最终刑期拥有完全裁量权。预计政府将在 12 月 11 日的量刑听证会前提交自己的量刑建议。
即便法官最终给予较轻刑罚，Kwon 在 Manhattan 的案件结束后，法律麻烦也不会就此终结。韩国检方希望在美方程序完成后将其转移至首尔，并寻求最高 40 年的更严厉刑罚。何时以及是否移交尚不明确，但韩国多次重申，一旦美国案件结束，便希望接管对他的羁押。
辩护律师称，这种双重起诉带来的额外后果应计入美国法院的量刑考量之中，尤其是两国指控在很大程度上存在重叠。根据移交服刑项目安排，Kwon 预计将有部分美国刑期在韩国服完，不过他必须先在美国服满一半刑期，才有资格被转移。
Terra 崩盘持续给主要加密人物带来法律压力，也促成了监管机构对算法稳定币及去中心化金融协议更严厉的审查。美国证券交易委员会于 2023 年 2 月对 Terraform Labs 提起诉讼，并在 2024 年 5 月达成初步和解，随后于 2024 年 6 月正式确定近 45 亿美元的支付金额。
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