美国现货 Dogecoin (DOGE) 交易型开放式指数基金（ETF）本周合计录得约 289 万美元净流入，但押注这枚“梗币”下跌的空头资金仍在持续加码。
要点速览：
- 现货 Dogecoin ETF 在 9 月 21 日至 25 日 reportedly 净流入约 289 万美元，主要由单一发行方贡献。
- 衍生品市场中，做空账户数量已超过做多账户。
- DOGE 本周一度突破 0.10 美元关口，随后在周六回落至约 0.097 美元。
DOGE ETF 资金流入概况
据 SoSoValue 数据，显示，过去五个交易日是美国现货 Dogecoin ETF 自 2025 年 11 月上市以来单周资金流入规模最大的一次。
本周约 289 万美元的净流入，约为前一周 284,510 美元的近十倍。
其中，Grayscale 旗下 Dogecoin Trust ETF 独揽约 348 万美元资金流入，而 21Shares 的 Dogecoin ETF 则出现约 59.3 万美元净流出。买盘自 9 月 21 日启动，当天 ETF 合计 吸金 约 909,650 美元，DOGE 当日一度飙升 14%。次日资金再度流入约 117 万美元，创下自 5 月以来单日最大净流入。
资金回流之际，Bitwise 正准备在 10 月 14 日关闭其 Dogecoin 基金。该产品曾是三只 DOGE ETF 中费率最低的一只，但整体却录得约 123 万美元净流出；相较之下，Grayscale 产品截至 9 月 10 日已累计吸金约 1,170 万美元。
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衍生品市场：空头压倒多头
尽管现货 ETF 资金面转暖，衍生品交易员对前景仍保持谨慎。CoinGlass 追踪的 Dogecoin 多空比自 9 月 19 日以来 reportedly 一直低于 1，最新跌至 0.87，意味着押注价格下跌的账户数量已经超过做多账户。
从结构上看，这种空头挤满的局面存在“双刃剑”效应：一旦价格短线急涨，空头容易集中被“挤爆仓”。9 月 21 日 DOGE 突然拉升时，衍生品数据就 显示，当日强平单主要来自空头一侧。
分析师 Kevin Capital 周二在研判中指出，Dogecoin 日线级别的熊市压制线在本轮周期中首次被有效突破，并将 0.107 至 0.118 美元区间视作下一阶段的目标区间。交易员 Scient 则更为保守，认为价格可能先回撤至 0.08 至 0.09 美元区域，随后再酝酿更长期的上行走势。
DOGE 波动：0.10 美元成“天花板”
Trader Tardigrade 在 9 月 21 日接近关键阻力位时选择获利了结，但表示接下来几周只会在市场中挂出买单，不考虑做空 DOGE。
不过，从四小时图表现来看，RSI 指标已跌破信号线，暗示空头动能正在累积。目前短线支撑位大致位于 0.092 美元附近，而 0.098 美元被视为多头必须首先攻克的阻力区。
回顾近期走势，DOGE 于 7 月底一度在 0.07 美元附近徘徊，逼近 2023 年 11 月以来低位，直到 9 月 15 日仍仅在约 0.083 美元附近震荡。9 月 21 日的快速拉升才将其重新推回 0.10 美元关口，但这一水平自 5 月以来一直是 DOGE 上行路上的“天花板”，尚未被持续有效突破。
