预测市场正从小众投机，迈向金融市场结构的核心层。在主要交易所、加密货币平台与监管机构的共同推动下，这一曾经边缘的品类，如今已拥有超过 6 亿美元的活跃交易量。
根据 Delphi Digital 的分析，预测市场的下一阶段，将不再主要由「博彩」属性所定义，而是更多体现为：简化版衍生品、链上保险机制以及治理工具。
这一转变发生在传统金融参与者入场、与已掌握全球流动性的加密原生平台并行发展的背景下。
机构入场预示结构性转变
目前最重要的进展，是主流金融平台的协同入场。
CME Group（芝商所） 已宣布计划上线与体育相关的预测类产品，而 Coinbase 也在筹备自家的预测市场业务。
Robinhood 则通过收购 MIAXdx 切入该赛道，使其能够内部化市场结构，减少对外部交易场所的依赖。
这些举措表明，预测市场正从边缘产品被重新归类为受监管的风险表达与对冲工具。
市场参与者愈发将二元结果合约描述为一种简化的期权交易形式：在不必承担传统衍生品高复杂度的前提下，获得对波动性的敞口。
Polymarket 与 Kalshi 的竞争加剧
当前市场格局的中心，是两家策略迥异却同样占据主导地位的平台。
Polymarket 致力于将加密原生流动性与美国监管合规结合起来，包括计划通过一家获得 CFTC 执照的交易所进行「重启」。
该平台还通过与体育联盟、媒体机构的合作，向更主流的受众扩张。
Also Read: Ex-White House Aide Calls For Trump’s Impeachment Amid Greenland Annexation Threats
与之相对，Kalshi 则更加突出其监管优势。
在完成 3 亿美元融资的支持下，Kalshi 正扩展至一百多个国家，并选择与链上生态集成，而非直接与去中心化金融正面竞争。
其战略重心在于打造深度订单簿，以及以合规优先的方式提供市场准入。
预测市场正在演变为金融基础设施
Delphi 的分析指出，真正的机会在于超越面向大众的泛娱乐型平台。
更为专业化的市场正在涌现，用于对冲去中心化金融中的特定风险，例如稳定币脱锚或流动性冲击，从而在无中介的前提下，构建起一层链上保险。
与此同时，预测市场本身也在被「拆分」为分析工具、聚合器与自动化交易系统等组件。
由 AI 驱动的代理预计将越来越多地主导套利与流动性提供，压缩人类交易者的优势空间，并将创新推向全新的市场设计方向。
这些新形态包括：以「后果」而非概率定价的影响力市场，用于测量情绪的观点市场，以及利用市场信号引导决策的治理系统。
随着流动性加深与机构参与度提升，预测市场正逐步演化为一个定价不确定性的基础层，覆盖金融、治理与协作等多个维度。
起初作为博彩基础设施的预测市场，如今正将自身定位为下一代数字市场基础设施的核心组成部分。
Read Next: Analysts Warn Trump Tariff Demand For Greenland Purchase Risks Dollar Reserve Currency Status