加密货币交易所Kraken已完成一轮800万美元的融资， 该轮融资使得公司的估值达到200亿美元， 其中市场做市业巨头Citadel Securities进行了引人注目的战略投资。 此次融资使持续运行时间最长的加密行业交易所之一有望明年上市， 同时表明传统金融企业正在增加对数字资产基础设施的资本投入。
总部位于怀俄明州的Kraken周二宣布， 它在过去两个月内通过两个阶段筹集了资金。 第一阶段从包括华尔街和硅谷机构投资者在内的名单中筹集了6亿美元， 这些投资者包括Jane Street、DRW风险投资公司、 以及此前为红杉资本中国的HSG、Oppenheimer另类投资管理公司和Tribe Capital， 以及Kraken联合首席执行官Arjun Sethi的家族办公室。 此次轮融资于9月在150亿美元估值时结束。
第二阶段来自Citadel Securities，该公司承诺进行2亿美元的战略投资， 将Kraken的估值提升到了200亿美元。Ken Griffin的市场做市公司这一投资成为了表明华尔街最强大交易企业对数字资产态度改变的最明显迹象之一， 近年来由于监管不确定，这些公司对加密货币一直持谨慎态度。
Kraken联合首席执行官Sethi将这一投资视为对其长期战略的验证。 他在一份声明中表示，该投资反映了对Kraken使命的持续信心， 即为开放金融系统建设可信、受监管的基础设施。 他补充道，公司旨在打造一个平台，任何人都可以在任何时间交易任何资产， 这个愿景超越了加密货币，并拓展到传统金融工具。
此次融资标志着Kraken资本战略的显著加速。 在这两轮最新融资之前，该交易所历史上仅筹集了2700万美元的初始资金。 Kraken于2011年由Jesse Powell和Thanh Luu创立，通过稳健增长和持续盈利而非激进的风险投资发展业务， 在加密交易所中极为罕见。
对于Citadel Securities来说，这一投资表示出向数字资产显著的转变。 Griffin于25年前创立的这家公司，一直避免在加密交易所进行市场做市或投资于数字资产公司， 主要由于美国的监管模糊性。但这种立场在唐纳德·特朗普总统于2025年1月上任后开始改变， 那时美国政府表示对加密行业更加开放的监管环境。
今年2月，彭博社报道Citadel Securities准备成为包括Coinbase、 Binance和Crypto.com在内的主要交易所上的流动性提供者。该公司计划最初在美国境外建立市场做市团队， 同时监测国内监管的变化。Kraken的投资加深了这一承诺， 标志着Citadel从观察者发展为其中一个行业最大受监管平台的权益参与者。
Citadel Securities总裁Jim Esposito表示，公司很高兴支持Kraken的持续增长， 帮助塑造市场数字创新的下一章。根据公告，Citadel Securities将与Kraken在差异化的流动性供应、风险管理专业知识以及市场结构见解方面进行合作， 提供使其成为传统股票和固定收益市场主导力量的运营知识。
Sethi称赞这种伙伴关系，指出Citadel Securities通过为机构和散户投资者提供效率、 透明度和进入机会，定义了近25年来的现代市场结构。这种合作表明Kraken将传统金融的专业视为其扩展计划的关键， 特别是在其深入衍生品和多资产交易之际。
这笔新资金在Kraken通过收购积极扩展之际到来。今年3月， 该交易所宣布将以15亿美元收购NinjaTrader， 被描述为当时传统金融与加密结合后的最大交易。NinjaTrader成立于2003年， 提供先进的期货交易工具，拥有近200万交易员，并作为商品期货交易委员会注册的期货佣金商运作。 这一收购使Kraken能够直接向美国客户提供加密货币期货和衍生品的监管基础设施。
在10月，Kraken通过以1亿美元从IG Group收购Small Exchange继续推进其衍生产品。 Small Exchange持有CFTC许可证作为指定合同市场，使Kraken能够设计和创建美国本土的衍生品市场。 这项收购奠定了Kraken所描述的一套完整的美国本土衍生产品组合的基础， 将现货期货和保证金产品集成在一个单一受监管的流动性系统内。
这些举措反映了Kraken认为加密交易所的未来在于多资产能力。 公司还推出了代币化股票交易，推出了一款名为KRAK的消费者支付应用， 并引入了Kraken Pay进行超过300种货币的无国界交易。
财务数据支持扩展的论点。Kraken报告2025年第一季度收入为4.72亿美元， 尽管加密市场在异常活跃的2024年第四季度后趋软， 其收入仍同比增长19%。调整后的息税折旧摊销前利润(EBITDA)增长17%至1.87亿美元， 交易总量增长29%，资金账户增加26%。
Kraken在2024年实现了15亿美元的收入， 并在2025年前三个季度便已超过这一数字。 在2024年，Kraken处理了6650亿美元的交易量，管理着428亿美元的客户资产， 使其在全球最大加密交易所中占有一席之地，尽管在美国的品牌认知度上一直居于Coinbase之后。
拥有新资本后，Kraken计划扩展至拉丁美洲、亚太地区以及欧洲、中东和非洲市场。 公司还将加深在现有市场的监管版图，追求额外的许可证，并开发涵盖先进交易工具、 更广泛的质押选项和增强的机构服务的新产品。
融资使Kraken为首次公开募股做好准备，联合首席执行官Sethi已表示公司计划在2026年进行， 但他也暗示对时机持耐心态度。今年11月， 他指出Kraken作为私人公司时有足够的资本机会，也不想在不确定的市场动态下急于上市。 这表明Kraken将在有利条件下选择上市，而非在不确定性条件下勉强进行。
Citadel Securities的投资是加密市场更广泛机构采用的背景之一。 自从2024年1月推出以来，比特币交易所交易基金吸引了大量投资者的资金， 同时，主要金融机构稳步建设数字资产能力。 本月早些时候，Ripple宣布了5亿美元的融资， 其中包括Citadel和Fortress投资集团的参与，这进一步表明华尔街的主要公司正在加大对加密基础设施的权益投入。
对于数字资产行业来说，Kraken的融资表明主要做市商对受监管交易平台的需求持久性具有信心， 尽管2022年遭遇熊市以及包括FTX垮台等高调失败事件。 Citadel Securities对Kraken的2亿美元赌注表明，具备机构级合规、 深厚流动性和多资产能力的交易所将在市场成熟后占据大量活动份额。
随着Kraken为公募市场做准备及传统金融巨头加大加密接触， 数字资产与传统金融基础设施之间的界限持续模糊。无论这种融合如何重塑美国人交易股票、 期货和加密货币的方式，将很大程度上取决于像Kraken这样的公司在多资产愿景上的执行情况。