存储芯片制造商 长鑫存储（CXMT） 周一在上海科创板挂牌首日大涨逾500%，盘中市值一度冲至约3.65万亿元人民币，折合约5390亿美元。
要点速览：
- 长鑫存储盘中最高触及54.65元，较8.66元的发行价暴涨，市值一度超越工商银行，暂居A股市值“新一哥”。
- 早盘成交额高达1220亿元，创A股单只股票单日成交首次突破千亿元纪录。
- 上市首日可流通股仅占扩募后总股本的6.73%，极小的流通盘明显放大了股价波动。
首秀一度超越工行，科创板迎史上最“火爆”新股
该股在上午交易时段一度攀升至54.65元，远高于每股8.66元的IPO发行价，开盘报49.50元，登陆科创板即大幅高开高走。迅猛的涨势，一度令长鑫存储的总市值超越此前的“A股第一权重股”——中国工商银行。面向散户的配售部分认购倍数超过200倍，显示中小投资者追捧热度极高。
仅到午盘收盘，长鑫存储成交额便已达到1220亿元，创下A股史上首只单日成交额突破千亿元的个股。由于扩募后仅有6.73%的股本在上市时可交易，其余股份仍处于锁定期，极低的流通比例也被视为推升股价、放大波动的重要因素。与此同时，多只半导体板块个股走低，市场普遍认为是部分机构为“腾挪仓位”，抛售原有芯片股以筹资参与这一IPO。
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袁玉玮：泡沫味道浓，难言合理估值
**三一融合投资（Trinity Synergy Investments）**对冲基金经理 袁玉玮 认为，长鑫存储首日价格“明显偏贵”，当前行情“带有强烈投机色彩”，并对乐观预期能否持续表示怀疑。
深圳德元投资的 吴洲 则较为激进，他在询价阶段获配IPO筹码，但在开盘后迅速清仓离场，选择落袋为安。当前市值水平已相当于其竞争对手、美国存储巨头 美光科技（Micron Technology） 近一半的体量。在北京大力推动科技自主可控的大背景下，本土存储芯片龙头受到境内资金热捧，成为“国产替代”概念的高度集中的交易标的。本月早些时候，证券监管部门已先后约谈部分公募基金与券商机构，担忧这一超大盘新股吸走市场流动性，对其他板块形成“抽血效应”。
DRAM 供不应求支撑“多头逻辑”
并非所有机构都将首日暴涨视为“纯粹泡沫”。**TrendForce（集邦咨询）**分析师 Ellie Wong 指出，当前全球内存供应仍偏紧，她预计合约价至少在2027年底前仍将维持上涨趋势，为存储芯片厂商盈利提供中长期支撑。
不过，**晨星（Morningstar）**分析师 井杰 也提醒，长鑫存储与全球技术龙头之间的差距仍然存在，这种“代差”可能限制其在AI高端存储市场的渗透率与盈利天花板。
从全球DRAM市占率看，长鑫存储目前位列 三星电子（Samsung Electronics）、SK海力士（SK Hynix） 和美光之后，排在第四位，截至去年底市场份额约为7.67%。公司预计今年上半年营收将同比暴增逾七倍，达到1100亿至1200亿元区间。
此次IPO募资总额为579.2亿元人民币（约合86亿美元），创下内地半导体企业史上最大规模募资纪录，超过 中芯国际（SMIC） 2020年在上海募得的75亿美元。募得资金将主要投向内存芯片晶圆的规模化量产及相关技术研发。
公司董事长 朱一明 于2016年创立长鑫存储，目前公司总部及主要生产基地位于安徽合肥。在长鑫存储上市前后，监管部门已连续数周主动出手稳定市场，此前A股在震荡中累计蒸发逾1.5万亿美元市值。