欧洲委员会计划发布指导， 澄清拥有欧盟许可证的公司发行的稳定币可被视为与同公司非欧盟实体发行的代币 是可以互换的，据了解此事的消息人士称。这一澄清解决了围绕该区块加密资产 市场（MiCA）框架的不确定性，该框架于 2023 年生效，并要求稳定币发行者获得 监管批准以在欧盟内创建代币。
需要了解的内容：
- 该指导解决了关于同一公司欧盟许可和非欧盟分支发行的同类稳定币是否是可替代的问题
- 欧洲中央银行官员警告这种方法可能削弱欧盟的金融主权
- 澄清正值全球监管机构努力解决快速增长的稳定币市场的监管问题之际
监管框架受到审查
法国银行监管机构于 2024 年 4 月触发了委员会即将发布的指导，要求澄清跨法域代币可替 代性的问题。这一查询专门针对同家公司不同分支发行的同类代币是否将在 MiCA 规则下被视 为可互换。
根据现行框架，寻求在欧盟发行电子货币代币（EMT）的公司必须获得监管许可，并在欧盟 本地银行中持有支持这些代币的大部分储备。这一要求确保发行者可以满足客户想要将加密货 币兑换回传统货币的兑换请求。这些规则代表了欧盟在维持金融稳定的同时，最全面地试图 监管数字资产。
中央银行提高主权担忧
欧洲中央银行行长克里斯蒂娜·拉加德星期一警告欧洲政策制定者稳定币对货币政策和金融 稳定构成风险。她敦促立法者推进支持数字欧元发行的立法。欧洲央行此前曾表达过担忧， 认同代币互换性可能允许满足非欧盟代币持有者的兑换请求所需的欧盟持有储备。
“风险会削弱欧盟策略自主性/主权，”中央银行在 4 月的一份文件中指出了可替代性的问题。 这一警告反映了欧洲官员之间更广泛的担忧，随着数字资产的显著影响，如何维持对该大陆 的金融基础设施的控制。
一位欧洲委员会发言人反驳称，对“管理良好和完全抵押的稳定币”发生挤兑是极不可能的。 发言人强调指出，非欧盟持有者将对非欧盟实体发出兑换请求，而不是消耗欧洲储备。
市场影响和合规机制
委员会即将发布的指导可能会显著影响全球稳定币发行者如何构建他们的欧洲运营。跨越 多个法域的公司一直在寻求了解，他们是需要为欧盟和非欧盟市场提供不同的代币系统，还是 可以保持统一的产品。
“在国外也发行可替代代币的 EMT 发行者可能被要求设有重平衡机制，以确保欧盟的储备匹配 欧盟的代币持有情况，”委员会发言人解释道。该机制理论上可以防止令欧洲央行担忧的储备 流失场景。
稳定币已成为加密货币市场的重要基础设施，设计旨在通过锚定到如美元等传统货币来保持稳定 价值。这些代币促进交易和支付，同时避免其他数字资产相关的波动。
更广泛的监管格局
指导代表了欧洲监管机构在持续应对稳定币监管挑战努力中的最新发展。MiCA 的全面框架将欧盟 建立为加密货币监管的全球领导者，但随着市场的发展，实施问题仍在不断出现。
欧洲官员始终强调需要对稳定币进行强力监管，因为它们可能对传统金融系统造成影响。
这些代币的快速增长已经引发了全球范围内的监管关注，而欧盟的方法成为其他考虑类似框架的 法域的模型。
委员会表示将“在不久的将来”发布指导，但没有提供具体的时间。行业参与者在开发欧洲扩展 战略时一直在等待可替代性问题的澄清，以便在新监管制度下扩展欧洲市场。
结尾思考
欧洲委员会即将发布的稳定币互换性的指导，反映了不断努力在创新与金融稳定的关注之间 找到平衡。虽然该澄清可能会缓解全球发行者的运营挑战，但它也强调了促进数字资产发展 与维护相互关联的金融景观中的监管主权之间的持续紧张关系。