Michael Saylor 表示，Strategy 现在持有足够的 Bitcoin (BTC) 与现金储备来覆盖其全部债务，并为公司持续囤积比特币的计划辩护，因为批评者将矛头指向其融资模式。
关键要点：
- Saylor 称，Strategy 的比特币与美元储备现已比其债务高出约 480 亿美元。
- 他将此与 2022 年对比，当时债务一度比其比特币与现金总储备高出约 3 亿美元。
- 批评声音主要集中在 Strategy 利用 MSTR 与 STRC 证券，在疲弱的市场环境下继续买入比特币的做法。
Saylor 与比特币
Saylor 在 X 上发文称，Strategy 的比特币与美元储备现已比其债务高出约 480 亿美元，他以此回应外界对公司资产负债表策略的质疑。
他表示，公司自 2022 年以来共筹集了逾 600 亿美元新增资本并投入比特币，延续了以发行证券并将所得资金用于增加公司 BTC 持仓的模式。
对比的核心是 2022 年。当时，比特币价格接近 20,000 美元，Strategy 持有 130,000 枚 BTC，价值约 26 亿美元。Saylor 称，当时公司债务比其比特币与现金总储备高出约 3 亿美元，而在比特币跌破 16,000 美元后，MSTR 从经复权后的 24 美元跌至年末约 13 美元。
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针对 STRC 的批评
最新一轮的辩护，源于外界对 Strategy 通过出售 MSTR 与 STRC 持续买入比特币的压力，因为 STRC 跌至约 83 美元，创下新低，且远低于面值 100 美元。
Peter Schiff 提出了投资者可能对 Strategy 与 Saylor 提起诉讼的可能性，并称 Saylor 在推广 STRC 的方式上，可能违反了 SEC 的营销规则。
福克斯与 Sky News 撰稿人 David Gokhshtein 则否定了这波抨击，表示“比特币现在的价格并不是因为 Saylor 才这样。”他补充说：“把 Michael Saylor 拿来跟 Do Kwon 相提并论简直疯了”，同时也反对将 Strategy 与 Terra Luna 进行比较。
Samson Mow 同样为 Saylor 辩护，称 STRC 是“一种极其聪明的工具”，并表示除非投资者认为比特币长期不会升值，否则其结构并不存在缺陷。
Saylor 的这些表态，再次回到公司在 2022 年的压力测试——当时尽管遭遇深度回撤，Strategy 仍坚持持有其比特币头寸。那一段经历，依旧是支持者理解并诠释 Strategy 目前债务、股权及储备结构的核心案例。