美国证券交易委员会（SEC）将其关于DOGE和XRP等高调现货加密货币ETF的决策推迟，标志着数字资产领域监管审慎的又一次体现。同时，在一个较为低调但同样重要的举动中，该机构已关闭其对PayPal以美元为支撑的稳定币PYUSD的调查，并未采取任何执法行动。
根据4月29日公布的文件，SEC已推迟了两项拟议交易所交易基金的批准期限：Bitwise Dogecoin ETF和富兰克林邓普顿XRP ETF。新预定的决策日期分别定在6月15日和6月17日。虽然对一些市场参与者来说这一推迟令人失望，但分析师普遍预料到了这一结果。
根据现行美国法律，SEC有45天的时间对关于ETF申请的拟议规则变化采取行动，但如果认为有必要，可以将这一评审期限延长至90天。彭博情报ETF分析师James Seyffart指出，包括以太坊质押和基于Solana的产品在内的大多数ETF申请，不太可能在2025年末之前看到最终决策。
“SEC只是利用了评估每项申请所允许的全部时间，”Seyffart在X上写道。“这是标准程序。”
尽管有所延迟，DOGE和XRP的价格保持相对平稳，反映了比特币更广泛市场的整合。
在一个更有利的监管发展中，支付巨头PayPal在4月29日的SEC文件中宣布，该机构已正式结束了对PYUSD的调查，该公司的美元挂钩稳定币。
SEC最初在2023年11月发出了传票，要求提供与稳定币发布和支持相关的文件。然而，PayPal披露，在2025年2月，接到了调查被关闭而无任何执法行动的通知。此决定消除了PayPal加密野心的一个关键障碍，并预示着稳定币领域少见的监管明确性。
据报道，PayPal的稳定币100%由美元存款和短期美国国债支持，但在由Tether（USDT）和Circle的USD Coin（USDC）主导的领域中面临市场份额的挑战。PYUSD目前的市值约为8.8亿美元，仅为USDT的1485亿美元的一小部分。
然而，最近促进采用的努力似乎正在获得进展。PayPal在4月推出了一项新的忠诚计划，为持有PYUSD的美国用户提供3.7%的收益奖励。该公司还公布了一项与Coinbase的战略合作，旨在扩大PYUSD在更广泛的加密生态系统中的用例。
PayPal首席执行官Alex Chriss在一份声明中表示：“我们很高兴能与Coinbase合作，增加PYUSD的采用并推动数字金融领域的创新。”
这些发展突显了SEC对加密行业往往矛盾的立场。一方面，该机构继续在面向零售的加密ETF上持谨慎态度，推迟决策并呼吁延长审查期。另一方面，其悄无声息地结束了对高调稳定币的调查而未予惩罚，表明对数字支付领域负责参与者的日益认可。
这两项公告的时机也强化了一个更广泛的叙述：虽然像DOGE和XRP ETF这样的投机产品面临严峻的监管审查，但稳定币和代币化金融工具——尤其是那些与现有金融机构挂钩的工具——正逐渐获得机构接受。
展望未来，ETF申请者和投资者应预期会有持续的延迟，因为SEC在不断发展的加密监管环境中导航，特别是随着选举年政治背景下的复杂因素。同时，像PayPal这样的公司正在开辟合规的前进道路，暗示美国加密的未来可能不再由炒作决定，而是由结构化、以实用为驱动的创新所定义。