美国证券交易委员会（SEC）推迟了对 狗狗币（DOGE） 和 XRP等高关注度现货加密货币 ETF 的决策，这是对数字资产 行业监管谨慎的又一实例。同时，以更低调但同样重要的行动，SEC 已关闭对 PayPal 的美元支持稳定币 PYUSD 的调查，没有采取执法行动。
根据 4 月 29 日发布的文件，SEC 推迟了 两个拟议交易所交易基金的批准截止日期：Bitwise 狗狗币 ETF 和 Franklin Templeton XRP ETF。新的暂定决策日期分别定为 6 月 15 日和 6 月 17 日。虽然令一些市场参与者失望，但 分析师普遍预期这次延迟。
按照现行美国法律，SEC 在 ETF 申请相关的拟议规则变更方面有 45 天的行动期限， 但如果认为有必要，审查期可延长至 90 天。Bloomberg Intelligence ETF 分析师 James Seyffart 指出，绝大多数 ETF 申请，包括以太坊质押和基于Solana的产品，预计到 2025 年底才能做出最终决定。
“SEC 只是充分利用了允许的时间来评估每一个申请，”Seyffart 在 X 上写道。“这是标准程序。”
尽管有所延迟，DOGE 和 XRP 的价格都保持相对平稳，与比特币更广泛的市场整合相呼应。
在更有利的监管发展中，支付巨头 PayPal 在 4 月 29 日 SEC 公告中 宣布，该机构已正式结束对该公司美元挂钩稳定币 PYUSD 的调查。
SEC 起初在 2023 年 11 月发出传票，要求提供与该稳定币发行和支持相关的文件。不过，PayPal 透露 它在 2025 年 2 月收到通知，调查将关闭且不会采取执法行动。这一决定消除了 PayPal 加密雄心中的主要障碍，并显示出对稳定币领域少见的监管明确性。
据悉 100% 由美元存款和短期美国国债支持的 PayPal 稳定币，难以在由 Tether (USDT) 和 Circle 的 USD Coin (USDC) 主导的领域中占据市场份额。PYUSD 当前市值约 8.8 亿美元，仅为 USDT 的 1485 亿美元的一小部分。
然而，最近为促进采用的努力似乎正在获得进展。4 月，PayPal 引入了一项新的奖励计划，为持有 PYUSD 的美国用户提供 3.7% 的收益奖励。该公司还宣布与 Coinbase 建立战略合作伙伴关系，旨在 扩大 PYUSD 在更广泛的加密生态系统中的使用案例。
“我们很高兴能与 Coinbase 合作，增加 PYUSD 的采用，并推动数字金融领域的创新，”PayPal CEO Alex Chriss 在一份声明中说。
这些事态发展强调了 SEC 对加密行业立场的矛盾性。一方面，该机构继续对面向零售的加密 ETF 持谨慎态度，推迟决策并要求延长审查期。另一方面，悄然结束对高调稳定币调查而不处罚的决定 表明对数字支付领域负责行为者的日益认可。
这两项公告的时机也强调了更广泛的叙事：尽管像 DOGE 和 XRP ETF 这样的投机产品面临严苛的监管审查，稳定币和代币化金融工具——特别是那些与现有金融机构挂钩的产品 ——正在逐渐获得机构认可。
展望未来，ETF 申请人和投资者应期望延迟持续，因为 SEC 在不断变化的加密法规环境中导航， 尤其是随着选举年的政治背景。与此同时，像 PayPal 这样的公司正在开辟一条合规的前进道路， 这暗示了加密货币在美国的未来可能不再是炒作，而更多是由结构化和实用性驱动的创新所定义。