**吉姆·克莱默（Jim Cramer）**提醒投资者，在8月6日SpaceX大规模解禁前，暂缓进行大额买入操作。届时约有9.115亿股内部持股结束锁定，获准流入市场抛售。
要点概览：
- 克莱默建议，想建立“大仓位”的资金，应先让第一波内部减持完成，再等待价格在新增供给打压下回落后出手。
- 约9.115亿股将于8月6日解禁，可售股份规模将超过当前可交易供给的两倍。
- 作为上市公司，SpaceX首份财报将于8月4日发布，比首批解禁早两个交易日。
克莱默：解禁潮或压低SpaceX股价
这位CNBC主持人表示，想大举建仓的投资者，最好先观望，让第一轮内部抛压充分释放，再在新增供给把股价“砸”下来之后进场。
他在周二盘中发出上述观点。当日SpaceX股价一度跌至盘中历史新低107.01美元，尾盘拉升才收复了大部分跌幅。
按计划，SpaceX将于8月4日公布第二季度业绩，这是其上市后首份财报。两个交易日之后，员工和早期投资者最多可出售9.115亿股，按近期股价测算总值约1,160亿美元，可流通股本将一举增至当前水平的两倍以上。**汇丰银行（HSBC）**分析师测算，届时自由流通股占比将从4.9%跃升至11.8%，后续还将有多批股份解禁，与股价触发条件及后续财报节点挂钩。
之后的多批解禁将持续至12月8日“兜底锁定期”结束；而**埃隆·马斯克（Elon Musk）**及一小部分核心内部人将被锁定至2027年年中。这些条款都已在6月发行说明书中写得相当清楚。
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Gary Black与Cathie Wood在SpaceX上看法分化
克莱默同时提醒投资者，仔细阅读SpaceX在人工智能算力租赁业务上的两份关键合同条款。他指出，Anthropic和Alphabet都拥有“90天通知即可解约”的权利，这使得相关租赁收入难以进行稳健的中长期预测，华尔街的多年期盈利模型可靠性大打折扣。他补充称，能在短期内“无缝接盘”此类大额算力租赁的替代客户极其有限。
围绕SpaceX的投资观点，在知名机构投资者之间高度分裂。
The Future Fund的Gary Black预计股价将跌破100美元，认为不少持有人并未真正做过估值功课；与之相对，方舟投资（Ark Invest）创始人Cathie Wood仍在逢低加仓，而Ross Gerber则认为当前调整正提供布局良机。
自6月IPO以来SpaceX股价回撤路径
SpaceX在6月上市定价为每股135美元，上市第四个交易日（6月16日）最高冲至225.64美元，随后涨势开始瓦解。
回调节奏相当迅猛。上周五收盘价仅为108.37美元，再创上市以来收盘新低，收盘市值约1.43万亿美元，较发行价对应的约1.8万亿美元明显缩水。
克莱默如今的谨慎态度，与6月时的兴奋口径形成鲜明反差。彼时他形容买盘“近乎疯狂”，还打趣称这只股票“干脆叫马斯克股份算了”。不过，他依旧将Starlink用户增长、Starship项目推进列为中长期看多SpaceX的核心逻辑，只是认为需要先熬过这轮庞大解禁供给的“天花板”。