Strategy 将其 Stretch (STRC) 优先股股息维持在 11.5% 不变，用于 2026 年 4 月——这是自去年 7 月推出该工具以来，公司首次维持利率不变。当前公司在超过 55 亿美元的 Bitcoin (BTC) 浮亏下，已暂停每周购币计划。
STRC 股息冻结
该公司的永续优先股于 2025 年 7 月发行，年股息率为 9%。此后董事会每月上调，在 2 月 11.25% 的基础上再提高 25 个基点，使 3 月股息率达到 11.5%。
4 月成为首个月未再上调。董事长 Michael Saylor 于 4 月 1 日披露了这一按兵不动的决定。
按公司自身说法，“STRC 的股息率会按月调整，以鼓励围绕 100 美元面值进行交易，并有助于削弱价格波动性。” 本次暂停恰逢 Strategy 停止增持 BTC。公司上周未进行任何买入，结束了连续 13 周的买入纪录。
Strategy 目前持有 762,099 枚 BTC，平均成本约为每枚 75,694 美元。根据 SaylorTracker 数据，未实现亏损已超过 55 亿美元。尽管存在这些账面亏损，公司最近仍公布了一项 420 亿美元的 ATM 融资计划，在普通股与 STRC 之间平均分配。
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散户投资者与 STRC
CEO Phong Le 披露，目前散户投资者约持有 80% 的 STRC。这一数字凸显出个人投资者如何将该工具视作在避免普通股波动的前提下获取 BTC 收益敞口的途径。
Saylor 在 3 月 29 日指出，在此前 30 天内，STRC 的波动性低于标普 500 中所有公司及所有主要资产类别，同时仍支付 11.5% 的收益率。Le 今年早些时候还概述了计划，拟在 2026 年将公司资本结构从普通股逐步转向以优先类工具为主。
4 月的维持不变究竟预示着更长时间的横盘，还是仅仅为期一个月的“休息”，将取决于未来几周 STRC 的交易表现。下一次利率决策预计在 4 月底作出。
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