预测市场正在发出美国 2026 年中期选举预期急剧变化的信号：在受监管交易所 Kalshi 上，交易员目前给出民主党赢得美国众议院控制权的概率为 85%，为该平台记录的最高水平，而该结果的合约价格被定在 85 美分。Democrats will win control 的相关合约需求显著上升。
发生了什么
来自 Kalshi 市场 titled “Which party will win the U.S. House?” 的数据表明，民主党胜选合约价格为 85 美分，对应 85% 的隐含概率；而共和党合约价格为 16 美分，意味着其保住众议院的概率大致只有 15%。
图表显示，在 2025 年末短暂回落后，民主党胜选的隐含概率在过去几个月里持续攀升。
该市场目前累计成交量已超过 670 万美元，显示出针对 2026 年国会选举结果的持续活跃交易。
预测市场的运行机制，是让交易员买卖与未来事件挂钩的合约，从而形成实时的概率定价引擎。
合约价格会根据供需变化不断波动，而一份价格为 85 美分的合约，实质上反映出市场认为该事件发生的概率约为 85%。
Polymarket 对整体中期选举权力平衡的预期更为复杂
虽然 Kalshi 的交易行为显示，交易员对民主党夺回众议院相当有信心，但去中心化预测平台 Polymarket 上的押注模式，却勾勒出对更广泛国会权力格局更为复杂微妙的预期。
Polymarket 上名为 titled “Balance of Power: 2026 Midterms” 的市场，目前显示民主党“完全执政”（即同时控制参众两院）的概率为 48%。
同一市场给出的一种分裂格局情形——共和党控制参议院、民主党控制众议院——的概率为 35%，而共和党同时拿下两院的“完全执政”概率为 17%。
Also Read: USDC Surpasses USDT In Transaction Volume For First Time Since 2019
第四种情形是：民主党控制参议院、共和党掌握众议院，目前市场给出的概率大约为 1%。
Polymarket 这一市场的累计成交量已超过 340 万美元，其中仅“Democrats Sweep” 合约的成交额就接近 94.4 万美元。
这两个预测平台的定价共同表明，即便参议院的控制权仍充满不确定性，交易员仍将众议院视为最有可能易手的议院。
中期选举在历史上往往有利于在野党
预测市场的这一波升温，与美国政治长期存在的历史规律相一致。
中期选举发生在总统任期的第二年，用以决定众议院全部席位以及大约三分之一参议院席位的归属。
下一次美国中期选举定于 2026 年 11 月 3 日举行。
从历史上看，掌控白宫的执政党在中期选举中往往会失去国会席位。
二战以来，根据对历届选举结果的历史分析，总统所在政党在中期选举中，众议院席位平均要净失约 25 席。
鉴于目前共和党在众议院只拥有微弱多数，大约 220 席，而民主党则掌握约 212 席，只要少数几个选区的结果出现摇摆，就可能足以 change control of the chamber.
Read Next: Prosecutors Urge Court To Reject Sam Bankman-Fried’s New Trial Request