XRP (XRP) 供应的盈利性已跌至 21 个月来的最低点，现货 ETF 产品也录得首个单月净流出。
但主要交易所上的巨鲸活动表明，大额持有者正抵制抛售冲动。
发生了什么
来自 Glassnode 的链上数据显示，在 1.33 美元价格水平，仅有 43.4% 的 XRP 流通供应目前处于盈利状态——这一水平自 2024 年 7 月以来未曾见到。
在连续六根月度阴线将价格拖累逾 60% 之后，超过 56% 的代币现在处于亏损持有状态。
「在超过一半供应已被深套的情况下，过去 12 个月在 2 美元以上建仓的投资者，自 2025 年 11 月以来，一直以每天 2000 万至 1.1 亿美元的速度实现亏损，」Glassnode 指出。
机构需求也同步走弱。数据显示，自 2025 年底现货 XRP ETF 上线以来，2026 年 3 月成为首个资金净流出月。约 3116 万美元被赎回，而 4 月初又新增约 125 万美元的流出。
美国上市的现货 XRP ETF 管理的总资产自 1 月约 16.5 亿美元的峰值降至约 9.5058 亿美元。
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Arab Chain 对巨鲸动向的看法
尽管整体信号偏空，但有一项数据与趋势相反。流入 Binance 的巨鲸充值已降至 2026 年初以来的最低水平。巨鲸每日充值总量仅约 1260 万枚 XRP，远低于此前某些日子超过数亿枚的峰值。
30 日累积流量指标已降至约 14.4 亿枚 XRP，这是自年初以来的最低读数之一。
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