经过多年的膨胀叙事和基于行情上涨的投机，许多投资者手中的代币已不再具备现实的前景。这些代币诞生于牛市，却未能超越它的约束。随着市场向实用导向、机构准备就绪的协议转变，是时候清理这些代币并关注那些仍然在构建、仍然相关的代币了。
以下是五种曾经看似有前途但现在应该从您的投资组合中退出的加密货币。
Gala 和 The Sandbox
没有哪两个代币比 Gala 和 The Sandbox 更能代表 Web3 游戏梦想的崛起与衰落。两者都以区块链驱动的经济、玩家所有的资产和沉浸式虚拟体验来颠覆传统游戏为承诺闯入市场。它们吸引了大牌，筹集了数百万，并举办了高调的活动。然而，即使如此，它们现在的市值只有历史高点的一小部分，几乎看不到任何持久的采用。
Gala 曾被视为 Web3 的 Steam，在 GameFi 热潮的顶点时达到了超过70美分。如今，仅略高于两美分。近期活动，如与 白宫 合作举办的复活节彩蛋寻宝刺激了短暂的兴趣。超过300,000个游戏会话被记录，创建了100,000个新账户。但代币只上涨了18％，随后迅速平稳下来。
Gala 自己的市场显示出事态的严重性。在过去的30天中，仅有两位交易者成交量合计仅为5.47美元。售出了一件物品。活跃地址数量约为55。
平台最公开的 法律发展 是其联合创始人之间涉及滥用公司资金和盗窃代币的激烈斗争。虽然产品线仍在继续，但即使是成功的活动也未能将注意力转化为真正的参与。其旗舰游戏之一，《The Walking Dead: Empires》，将于今年七月 关闭。
The Sandbox 走了类似的轨迹。它在元宇宙狂热期与名人 LAND 销售、品牌合作和新数字世界的承诺达到顶峰。Alpha Season 4 在 2024 年底看似是一个转机时刻。近 600,000 名玩家参与，完成了 49 百万任务，并记录了超过 140 万小时的游戏时间。代币价格一度反弹至 94 美分。但截至 2025 年 5 月，SAND 的交易价格为 32 美分。
独特活跃钱包数量下降到略高于 5,000。进入量下降超过 84％。市场活动放缓，非 LAND 的 NFT 定价如此之低，以至于实际上毫无价值。电报成员从最高峰的 139,000 人下降到仅 35,000 人。
两个项目都继续宣布新的合作伙伴关系。The Sandbox 最近添加了 Jurassic Park 并推出了新的 Snoop Dogg 音乐发布。Gala 正在构建迷你游戏并扩展 GalaChain。但对投资者而言，信号很明确。即使拥有所有的品牌和推广火力，真实的玩家也没有出现。这些平台承诺了下一代的游戏体验，但实际交付的产品看起来像是 2000 年代初期的浏览器游戏。由 AI 和多平台集成驱动的传统游戏已经遥遥领先。零售兴趣可能会在引人注目的事件期间偶尔激增，但这些代币已不再是长期持有的可行选择。
Flow
如果你一直持有 Flow 期待反弹，现在到了重新评估的时候了。由 Dapper Labs 推出的 Flow 曾因支持 NBA Top Shot 而闻名，一度处于 NFT 热潮的中心。其历史最高价格超过37美元出现在2021年的狂热期。如今，它的交易价格仅为0.42美元，暴跌了94％。更令人担忧的是，热潮过后进展甚微。
最近，该平台因参与 NBA Top Shot 的集体诉讼而被判 $4 百万美元的和解金而引发了新的讨论。投资者指责 Dapper Labs 通过限制提款和集中过度控制来人为抬高 NFT 价格。诉讼的核心问题是 Top Shot Moments 是否为未经注册的证券。虽然赔付款帮助结束了这一章，但也确定了 Flow 的身份，即一个夹在法律模糊性和集中控制之间的项目。即使现在，Dapper Labs 仍是其生态系统的主要推动力。在一个快速向无许可基础设施发展的市场中，这种去中心化的缺乏是一个明显的弱点。
从数据来看，这个网络显示出可持续复苏的前景很小。Flow 的 DeFi TVL 约为 85 百万美元。过去24小时的 NFT 成交量刚超过 9,000 美元。截至5月15日的应用收入为 17 美元。
净流量持续为负，单日最近的流出量接近 40 万美元。确实，价格在过去一个月出现暂时上涨，但这种上涨与任何实际的链上强度无关。大多数成交量似乎是投机性的，由零售轮换推动，而非任何新的机构兴趣。
甚至，Flow 中更广泛的 DeFi 生态系统也无任何突出活动。链上的 DEX 成交量稀薄。基于 Flow 构建的协议产生的收入可以忽略不计，仅 KittyPunch 的收入占了主要收入的一部分，仅几千美元。今年早些时候 FLOW 的价格激增并没有真正的流入量或协议使用支持，今天代币活动已经回到了反弹前的水平。
Flow 曾经的兴奋是基于 NFT 将吸引下一个十亿用户的信念。但这股势头早已消散。目前，在 Flow 上没有看到显着成功的主要消费者应用程序。即便是传说中 CryptoKitties 的回归也无法证明持有这个代币是合理的，特别是考虑到其下降的指标、有限的采用和没有实质性去中心化。
VeChain
从纸面上看，VeChain 正在做一切正确的事情。它刚刚对 GM NFT 系统 进行了彻底改革，降低了升级成本，推出了与投票相关的奖励模型，为早期支持者提供了积分，并制定了一个涵盖到 12 月的新 NFT 等级的结构化路线图。它还获得了MiCAR 执照，开发活动激增了520%，甚至将 UFC 总裁 Dana White 增加到了咨询委员会中。从合规的角度来看，它是少数已经与欧洲的监管未来保持一致的区块链之一。
但在链上？它一直是不可闻的。
VET 的交易价格为 0.028 美元，仍然比其历史高点的 0.27 美元下跌超过 90%。在其 DeFi 生态系统中锁定的总价值仅为 1.7 百万美元，DEX 成交量仅为 1,900 美元。
即便在市值最近超过 24 亿美元的飙升期间，代币流动和交易活动也没有突飞猛进。
基本面是强劲的，这无可否认。VeChain 的技术、愿景和治理模型都很稳固。它从 ESG 叙事到企业级工具都令人印象深刻。但对于所有的更新和里程碑，价格走势仍然被冻结，没有迹象表明机构资本在流动。零售商大多无兴趣，生态系统的热议从未能逃离加密 Twitter。
所以，虽然 VeChain 并没有消失，但它显然处于沉眠状态。除非有重大催化剂出现（不，将 Tesla 驾驶行为代币化 并不算），这个项目可能会继续处于“活着但被遗忘”的薛定谔状态，直到一个出人意料的复活发生。最好伴随着熏香、颂歌和一两个奇迹。
最后的清扫
随着我们深入到 2025 年，是时候问一个艰难但必要的问题：你持有的代币是来自过往时代吗？ 内容: 或者仍属于下一个周期的资产？许多曾经被认为是未来的项目现在感觉像是未完成的想法草稿，未能如愿实现。Gala、Sandbox、Flow 和 VeChain 都曾有过自己的辉煌时刻，但那个时刻已经过去。剩下的是停滞不前、未达预期的牵引力和不再引起共鸣的叙述。
永远等待是没有意义的。加密货币领域变化迅速，拖着那些无用的负担只会拖慢你的脚步。如果今年剩下的时间将奖励实用性、实际使用和链上显示的基本面，那么是时候清理杂乱。五月卖出，步入下一个季节，手中仍握有那些仍在建设、仍然重要、并且仍有未来的代币。