上周加密货币市场经历了加剧的波动，因为对潜在的美国滞涨的担忧加剧，以太坊从重大交易所买卖基金流出中恢复，上涨了25.01%，而投资者关注周二的消费者价格指数发布，这可能决定美联储的利率政策。
须知：
- 尽管BlackRock从其现货ETF中撤回了3.75亿美元，以太坊本周仍上涨了25.01%，而比特币仅上涨了5.44%
- 美联储副主席Michelle Bowman在周末的评论中表示支持三次降息，推动以太坊暂时超过4300美元
- 周二的7月CPI数据发布可能决定美联储是否继续预期的9月份降息
滞涨恐惧推动市场敏感性
加密货币市场的动荡从周二开始，随着ISM服务业PMI发布，市场传达出美国服务业放缓的信号。该指数显示，自4月特朗普总统“关税战”开始以来，服务业价格上涨而就业减少。
这种价格上涨和就业降低的组合代表了滞涨，这是中央银行面临的最具挑战性的经济危机之一，因为它使他们无法有效地降息或加息。市场参与者越来越担心特朗普政府的关税政策正在推动美国走向滞涨。
同时，今年三次降息的市场预期下降到了两次。包括加密货币在内的对市场流动性敏感的风险资产，根据不断变化的利率前景在整个一周内波动。
本周以Stephen Miran被任命为曾由Adriana Kugler担任的美联储理事空缺填补结束。他是白宫经济顾问委员会主席。市场认为这项任命证实特朗普强烈主张降低利率，导致美国股市收盘时预期今年三次降息。
尽管ETF资金流出，以太坊的复苏
美联储副主席Michelle Bowman出人意料的周末言论推动以太坊的意外反弹。她在堪萨斯银行家协会发表讲话时直言不讳地表示，“三次降息是必要的”。她强调近期的就业数据显示需要主动措施来防止经济活动和就业状况进一步恶化。
在她的言论之后，以太坊的价格暂时超过了4300美元。
BlackRock进行了意料之外的举动，给市场注入不确定性。美国现货交易所买卖基金行业的主要参与者在周一从其比特币现货ETF (IBIT) 和以太坊现货ETF (ETHA) 中撤出了大量资金。
那一天，IBIT经历了净流出2.9221亿美元，为5月30日以来最大的单日流出。市场分析师开始推测比特币价格可能回落至111,000美元水平。
以太坊现货ETF，ETHA，净流出3.75亿美元，代表黑岩的以太坊持有量在一天内减少了3%。来自BlackRock的ETF的巨大流出终止了以太坊现货ETF连续21天的净流入记录。
ETF资金的净流出在两天后停止。在主要加密货币中，以太坊表现出较快的恢复。美国上市公司的战略性ETH购买刺激了以太坊价格的恢复。
比特大陆更新了其作为全球持有以太坊最多的上市公司的记录，持有超过83万ETH。华尔街著名投资策略师Tom Lee强调购买以太坊将是他在未来十年内做出的最重要的交易。标准渣打银行数字资产研究主管Geoff Kendrick解释说，购买以太坊的公司股票可能比以太坊现货ETF更具吸引力。
上周特朗普总统签署了行政命令，防止合法加密货币企业的去银行化，并开放退休基金市场。尽管比特币在周末回升至119,000美元以上，但以太坊本周上涨了25.01％，而比特币仅上涨了5.44％。Solana本周上涨了15.04％。
关键经济数据在前方
市场的注意力集中在美联储是否会在今年实施三次降息，并在九月的联邦公开市场委员会会议上宣布明确的降息。
星期二，美国7月消费者价格指数数据的发布将证明极其重要。如果实际的CPI数字显著超过市场预期，第二半年的降息前景可能再次变得不确定，可能迫使加密货币价格面临调整。
星期四的生产者价格指数和星期五的7月工业生产和零售销售数据值得关注，因为它们将提供美国经济收缩的证据。
影响9月FOMC利率决定的美联储官员的评论仍然很重要。周三，芝加哥联邦储备银行行长Austan Goolsbee将参加由斯普林菲尔德商会主办的货币政策午餐会。
根据FedWatch数据，截至周一上午，9月FOMC会议上降息0.25%的概率为88.4%。一旦基准利率期货市场在副主席Bowman的周末言论之后重新开放，这一概率可能会略有上升。
结束语
加密货币市场面临关键的一周，因为周二的CPI数据可能决定美联储的政策方向，尽管ETF资金流出，以太坊的强劲表现显示出潜在的机构兴趣。滞胀担忧和降息预期之间的相互作用可能会继续推动市场的波动性。