过去的一年对加密市场来说是非同寻常的，当唐纳德·特朗普在美国大选中获胜并随后任命保罗·阿特金斯为 SEC 主席时，触发了比特币的涨势，达到超过 $100,000。这导致全球加密市场市值在2024年第四季度超越通胀挂钩的债券市场。

在2024年第四季度，加密市场市值从1万亿美元超过3万亿美元。根据Grayscale Research 的一份报告，这远远超过了全球通胀挂钩债券的市值。报告进一步强调，在去年第四季度，加密市场市值一度达到美国高收益债券市场的两倍。

然而，这种势头并未持续下去，加密市场市值仍未能超越对冲基金行业。它也未能达到日本的4.5万亿美元的股票市场市值，截至12月31日，加密市场市值为3.3万亿美元。

加密市场的这种前所未有的增长被归因于特朗普在11月5日大选中的胜利，当天比特币上涨超过35％。后来在12月，它超过了 $100,000，这证明了许多分析师的预测是正确的。大多数专家预计数字资产将在2025年底前突破 $150,000。

加密市场市值与智能合约平台费用有关？

2024年第四季度的高速增长也归因于智能合约平台领域的激烈竞争，主要由Solana和Ethereum主导。这些高性能区块链在吸引投资者和交易员的注意力方面也表现出显著增长。

Grayscale Research 的报告也强调了加密投资者在2024年第四季度对Layer 1网络的关注，见诸于高性能区块链如 TON 和 Sui 的活动激增中。报告称， "本季度，Grayscale Research 前20名包括以下智能合约平台：ETH, SOL, SUI, 和 OP"，并进一步指出该公司将六个新资产Jito, Ethena, Grass, Hyperliquid, Jupiter 和 Virtuals Protocol 添加到其2025年第一季度前20名加密资产列表中。

然而，报告指出，尽管竞争加剧，智能合约平台仍在经历显著的设计问题。这影响到网络的去中心化、安全性和可扩展性。这些智能合约的具体设计选择导致平均交易费用、交易吞吐量和区块时间的差异。

报告还强调，在这些智能合约平台上，市值与费用收入之间存在统计关系。网络产生的收费收入越高，它就能提供更多的网络价值，如质押奖励和代币回报。

Grayscale 表示，它正在添加新代币以反映市场估值。“在这次季度再平衡中，我们新增了63种资产到指数系列中，现在总包括283种代币。消费者与文化加密行业新增代币最多，反映了meme币的持续强劲回报以及游戏和社交媒体相关资产的升值。报告称，按市值计算，加密行业领域最大的新增资产是 Mantle，一种以太坊 Layer 2 协议，现在符合我们的最低流动性要求。