众议院金融服务委员会于周三举行了迄今为止最重要的一次关于证券代币化的听证会，两党成员在大方向上都同意，代币化证券应当接受与传统交易相同的监管护栏。
这场听证会举行之际，现实世界资产（RWA）链上市场规模已突破 260 亿美元，同时三家华尔街大型机构在同一周内加速布局代币化金融。
民主党人借听证会尖锐地提出了关于特朗普家族加密货币持有情况的利益冲突担忧。
这场题为“代币化与证券的未来：现代化我们的资本市场”的听证会由众议员 French Hill（阿肯色州共和党）主持，他将讨论重点放在监管准备度，而非技术本身的优劣。
“无论我们选择哪种技术，我们显然都会维护市场完整性。”Hill 说。
证监会（SEC）主席 Paul Atkins 另行表示，其机构已接近发布正式的代币化规则提案，并将提供一项创新豁免，允许企业在无需立即注册的情况下测试新平台。
两党共识与分歧所在
行业证人和跨党派议员将代币化视为基础设施问题，而非投机问题。
**区块链协会（Blockchain Association）**首席执行官 Summer Mersinger 主张，非托管式 DeFi 基础设施去除了高成本中介，应当与对用户资产拥有托管或控制权的主体采取不同的监管方式。
证券业与金融市场协会（SIFMA）负责人 Ken Bentsen 表示，新进入者应当遵守与既有机构相同的规则。
在民主党阵营中，以资深成员众议员 Maxine Waters（加州民主党）为首，提出的担忧包括：可能掩盖境外持有者身份的匿名钱包、客户尽职调查（KYC）的缺口，以及加剧市场“游戏化”的风险。Waters 称：“代币化可能会让这些交易更快、全天候运行，而且护栏更少。”
特朗普家族利益引发民主党抨击
民主党议员多次质疑政府在加密货币推进上的公正性。
Waters 称，特朗普家族通过加密货币相关业务预计已获利约 10 亿美元，其中包括在 World Liberty Financial 的持股。该公司近期与 Securitize 达成协议，把与酒店项目相关的贷款收益进行代币化。
代币化公司 Plume 的总法律顾问、前 SEC 与 CFTC 官员 Salman Banaei 表示，特朗普家族的参与“很不幸地给推进这一重要市场结构立法的正当性蒙上了一层阴影”。
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行业先于规则一步
听证会与一系列机构动作同时发生。
管理资产达 2.2 万亿美元的 Invesco 接手 管理 Superstate 规模 9 亿美元的代币化国债基金 USTB，与贝莱德（BlackRock）、富兰克林邓普顿（Franklin Templeton）和富达（Fidelity）一道，共同角逐规模达 120 亿美元的代币化国债市场。
贝莱德首席执行官 Larry Fink 在本周的年度致股东信中表示，代币化可以“更新金融体系的底层管道”。
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