贝莱德，全球最大管理着11.5万亿美元资产的资产管理公司，在2025年第二季度报告了加密货币相关基金流入猛增370%，表明尽管整体基金活动放缓，但机构对数字资产的胃口越来越大。
根据周二发布的贝莱德季度财报，iShares加密交易所交易基金的流入在第二季度飙升至140亿美元，而在2025年第一季度为30亿美元。这一增长占该公司所有净ETF流入的16.5%，而上一季度仅为2.8%。
这一显著增长标志着贝莱德的加密ETF产品首次在整体流入中占据两位数的份额。尽管数字资产仍对总基础费用贡献微薄——大约1%——但增长轨迹显示出在公司更广泛投资战略中的日益重要性。
尽管有加密热潮，贝莱德报告总净流入下降，从第一季度的840亿美元降至第二季度的680亿美元。公司将此下降主要归因于“一个机构客户的520亿美元低费用指数部分赎回”，表明下降是一个孤立事件，而非更广泛的趋势。
然而，即使整体流入减少，贝莱德的数字资产ETF的强势仍然不可忽视。CEO Larry Fink在收益电话会议中强调了公司不断扩展的数字战略：“iShares ETF在流量方面创下了历史第一，而技术ACV增长则创下了16%的新高。我们通过数字资产提供和最近在印度通过合资公司Jio BlackRock推出的基金吸引了一代新兴的全球投资者。”
这一评论强化了贝莱德打造现代投资平台的愿景，旨在同时吸引传统投资者和下一波精通加密货币的机构。
数字资产对收入的贡献增长
截至6月30日，数字资产为贝莱德创造了4000万美元的基础费用——较第一季度的3400万美元增长了18%。虽然这一数字仍仅占长期收入的大约1%，但却显示出加速的吸引力。
贝莱德强调，预计随着机构投资者、资产管理者和主权财富基金的采用继续上升，加密货币相关的收入贡献将随着时间的推移而增长。
ETF需求的增长与在监管市场上对现货加密货币ETF的更广泛接受密切相关。贝莱德的iShares比特币信托（IBIT）是美国批准的首批现货BTC ETF之一，已经成为该领域表现最好的产品之一，经常每天流入数亿。
在比特币ETF成功之后，贝莱德今年早些时候推出了iShares以太坊信托。ETH ETF也为第二季度的流入激增作出了贡献，受益于对以太坊的机构采用和基于ETF的权益质押前景的信心水平提高。
通过Jio BlackRock和新兴市场的战略扩展
除了加密货币，贝莱德的增长战略仍专注于地理和技术多样化。通过与印度企业集团信实工业的合资企业Jio BlackRock，其合作反映出其意图通过数字原生投资产品进入新兴市场。
该合作伙伴关系旨在推出一系列符合印度投资者数字偏好的共同基金和ETF，其中许多人已经积极参与加密交易。
“数字参与和新资产格式相辅相成，”Fink指出。“我们的目标是通过能够兼顾主流和替代资产类别的平台来未来验证投资生态系统。”
分析师反应：看好贝莱德的加密定位
市场分析师将第二季度收益解读为数字资产机构化的看涨信号。“贝莱德的加密流入增长不仅仅是数字——这是一种验证，”Fundstrat的数字资产策略负责人Sean Farrell表示。“如果地球上最大的资产管理公司如此积极地向数字资产扩展，这是一个强有力的指标，表明这一趋势将继续存在。”
其他专家也纷纷表示了这种情绪，特别是在美国的监管清晰度提高，欧盟的MiCA框架推出，以及香港向许可稳定币和现货ETF结构的推进背景下。
随着第三季度的展开，几个即将到来的催化剂可能会延长贝莱德的加密流入趋势：
- 预期美国批准以太坊权益质押ETF可能会进一步推动以ETH为重点的产品。
- 比特币的价格动量，目前徘徊在120,000美元附近，可能吸引新的资本。
- 对代币化现实世界资产日益增加的兴趣可能推动贝莱德探索BTC和ETH之外的新的与加密相关的产品。
- 通过Zodia Custody和Zodia Markets的扩展托管和质押整合，这两家公司都是贝莱德支持的公司，可能吸引更多机构。
随着传统金融和去中心化金融之间的界限继续模糊，贝莱德似乎在技术和战略上都准备充当桥梁。