上周，数字资产投资产品吸引了 10 亿美元净流入，扭转了此前连续五周、累计 40 亿美元资金撤出的局面。相关数据来自 CoinShares 周一发布的每周资金流向报告。
比特币 (BTC) 领衔 回暖，录得 8.81 亿美元资金流入；以太坊 (ETH) 则交出了自 1 月中旬以来最强的一周表现。
这轮转向出现在价格走势相对平淡的背景下：比特币基本横盘，以太坊同期上涨约 2%。这表明资金动向更多是由仓位调整驱动，而非价格动能本身。
发生了什么
CoinShares 研究主管 James Butterfill 表示，并没有单一的宏观催化因素可以解释这次情绪变化。他将原因归结为此前的价格走弱、关键技术位下方的技术性重置，以及比特币大额持有者重新开始建仓。
他指出，近期与客户的交流几乎完全聚焦在寻找入场点，而非削减风险敞口。
从地域分布看，资金流动整体较为一致。美国产品占到了本周总额中的 9.57 亿美元，加拿大（3410 万美元）、德国（3170 万美元）和瑞士（2840 万美元）则各自录得 持续资金流入。
在发行方层面，BlackRock 以约 4.9 亿美元的资金流入位居首位。
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为何重要
尽管单周出现反弹，比特币和以太坊在 2026 年年初至今的资金流向仍为净流出，这限制了这一次单周逆转所能代表的长期意义。
同一周内，做空比特币产品仍有 370 万美元资金流入，显示即使资金重新回流该领域，市场信心依旧存在明显分歧。
Solana (SOL) 是表现最亮眼的山寨币，上周吸引了 5380 万美元资金流入，年初至今累计 1.56 亿美元，是监测范围内山寨币中年内表现最强的品种。Chainlink 则小幅增加了 340 万美元资金流入，未见显著的山寨币资金流出记录。
本轮资金回流能否维持，部分取决于更广泛的宏观环境。近期围绕美国、以色列和伊朗的地缘政治紧张局势，已多次扰动风险资产市场，加密投资产品同样难以完全免疫。
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