比特币 (BTC) 有望在2028年减半临近之际重返10万美元上方，天桥资本（SkyBridge Capital）创始人兼管理合伙人 安东尼·斯卡拉姆奇（Anthony Scaramucci） 表示。不过，越来越多分析师开始怀疑，比特币仍是否遵循传统意义上的“四年周期”。
要点概览：
- 斯卡拉姆奇预计，随着2028年减半压缩新增供给，比特币有望重新站上10万美元。
- 下一次区块补贴减半预计在2028年4月前后发生，届时区块奖励将降至1.5625枚BTC。
- 多名分析人士质疑，比特币历史上的四年价格周期是否仍是可靠参照。
比特币减半逻辑
CryptoPotato 报道称，斯卡拉姆奇在周二接受 CNBC 节目 Squawk Box 采访时给出了上述判断。当日，比特币盘中一度触及6.5万美元。自2025年11月13日以来，这一资产就再未在收盘价层面站上10万美元。
按照当前网络参数计算，下一次减半将发生在区块高度1,050,000附近，市场普遍预估时间在2028年4月前后。截至本周二，比特币区块高度约为963,063。届时挖矿补贴将由每区块3.125枚BTC减至1.5625枚BTC。
比特币每210,000个区块发生一次减半，逐步放缓新币产出速度。斯卡拉姆奇认为，这种周期性供给收缩最终应会推动价格重回“六位数”区间。
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“斯卡拉姆奇周期”与四年范式之争
这一预期出炉时，比特币价格仍显著低于2025年10月6日创下的逾12.6万美元历史高位。此后，比特币在2025年12月1日跌至86,505美元，2026年2月1日回落至76,911美元，3月1日进一步降至65,734美元，并在7月1日刷新2026年低点，短暂跌破58,000美元。
部分市场参与者对传统周期模型的信心正在降温。
分析师 Scott Melker 指出，比特币自上一轮主要低点以来已经运行了1,080天，超出了历史上约1,060至1,070天的典型顶部窗口。前 BitMEX CEO Arthur Hayes 同样对四年框架提出质疑，而以“库存-流量”模型走红的 PlanB 则把本轮潜在顶部时间区间拉长至2026年至2028年之间。
近期政策走向也可能左右市场情绪。《数字资产市场清晰法案》（Digital Asset Market Clarity Act）预计将于9月15日在参议院进行“程序性结束辩论”投票（cloture vote）。这一程序性动议需要获得60票支持，但本身并不等同于法案通过。
斯卡拉姆奇曾在2024年初给出类似的“减半定价”观点，当时比特币交易价格约为43,000美元。他当时以减半日价格为基数，套用“四倍倍数”，推算比特币有望涨至170,000美元。然而，区块链数据机构 Coin Metrics 记录的2024年4月20日减半日价格约为64,908美元，本轮实际峰值则出现在2025年10月，比特币高点略高于126,000美元，显著低于其此前给出的目标价。
