日本财务省周一证实，上周五已与美国财政部联手入市买入日元，这是自2011年以来首次日美联合汇市行动。与此同时，比特币 (BTC)在强势日元背景下依旧守在约6.3万美元一线。
要点速览：
- 日本财务省称上周五与美国财政部实施协同“买入日元”干预，为2011年以来首次同类联合行动。
- 截至7月28日，投机资金持有16万3,412张日元净空单，套息交易高度暴露在剧烈反转风险之下。
- 周一比特币围绕63,100美元波动，跌幅约0.5%，交易员在日元急涨中警惕进一步官方出手。
片山皋月确认联合买入日元
日本财务省周一表示，上周五已与美国财政部协同实施买入日元干预。财务大臣片山皋月表示，此举旨在对冲近月来汇率的过度波动和无序走势。财务省并称，如有需要，东京不会犹豫再次出手。
这也是两国政府自2011年以来首次协调行动。彼时双方曾联手抛售日元，以在东日本大地震后压低汇率、扶助经济。
美国总统唐纳德·特朗普周日向记者表示，华盛顿此次出手既是“友谊姿态”，也是为支持全球经济。美国财长斯科特·贝森特则表示，上周五的操作遏制了日元的无序波动，并再次呼吁日本进一步加息，支持他所称的“修正日元严重低估”的东京政策取向。
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比特币承受“套息交易”连锁压力
在特朗普表态后，美元兑日元下挫0.2%至157.07，远离上月底接近164、创40年新高的水平。周一，比特币交投于63,100美元附近，跌约0.5%。随着日元急涨，各大交易台普遍为潜在的新一轮官方买盘预做准备。央行数据暗示，东京仅在上周四纽约时段买入日元的规模就可能高达589.7亿美元。
仓位结构解释了为何加密交易台高度紧盯日元走势——日元走强会抬高日元融资成本，直击杠杆交易命门。非商业日元净空头截至7月28日已增至163,412张，一周之内增加11,287张。2024年年中，比特币自65,000美元跌至50,000美元之前，就曾出现过一轮由“日元融资交易”快速平仓引爆的抛售。
彼得森国际经济研究所的罗宾·布鲁克斯指出，这次协调干预最终可能削弱而非恢复市场对日元的信心。农林中金综合研究所的南武志则强调，推动日元贬值的主因在于日本的财政前景，而非简单的利差因素。日本财务省同时表示，计划动用美联储的外汇与国际回购便利工具（FIMA Repo Facility），通过质押美债获取美元，而非直接抛售美国国债。
最终走向仍系于日本央行利率路径
东京此前已多次出手干预，收效参差。4月至5月间，日本为买入日元累计动用约11.73万亿日元，折合约730亿美元。其后，日本央行在6月将政策利率上调至1%，创31年新高，并在7月31日维持该水平不变，但日元上周仍一度跌至40年来低位。
加密及全球资产定价的关键仍在于日本央行之后的利率路径：若东京进一步加息、配合更具力度的干预，日元空头与相关套息链条——包括比特币在内的风险资产——都可能面临新一轮“被动去杠杆”。