贝莱德的iShares比特币信托（IBIT）在过去两周实现了近40亿美元的流入，区分其与竞争对手现货比特币ETF的表现。
IBIT的资金持续流入突显出机构对比特币的兴趣在增长，即使在更广泛的加密市场仍不稳定的情况下，其他ETF发行商也在净流出。
5月28日，贝莱德的IBIT ETF获得了4.81亿美元的新资本，将其连续流入的记录延长至33个交易日。据Farside Investors的数据，4月9日是最后一次资金流出。在过去的14天内，该基金共吸纳了38.6亿美元的净流入，平均每天流入4.3亿美元。
这些流入使IBIT在年初至今净流入排名前五的美国上市ETF中占据一席之地。自2024年1月推出以来，该ETF已累计流入488亿美元，总资产约为710亿美元，相当于大约65万BTC的管理量。
相比之下，当天竞争对手现货比特币ETF表现不一。Fidelity的Wise Origin比特币基金（FBTC）流出了1400万美元，而Ark 21Shares损失更大，达3430万美元。IBIT是当天唯一录得净流入的基金。
机构需求正在重塑比特币市场
IBIT的流入规模和持续性突显了当前比特币市场的一个关键主题：机构主导。与以前主要由零售驱动的加密牛市不同，目前的反弹似乎是由机构资本推动的，尤其是通过像ETF这样的合规工具。
彭博的高级ETF分析师Eric Balchunas指出，IBIT的720亿美元资产规模让它在所有美国ETF中排名第23位，这对于一个不到一年的产品来说是一个了不起的排名。他将机构浪潮比作“汤姆·汉克斯感染新冠肺炎”这一文化转折点，让这个问题对广泛大众变得真实。他认为，一家大美国企业（如Meta或微软）将比特币纳入其资产负债表可能标志着企业接受新的阶段。
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ETF作为机构的门户
IBIT的资金激增显示ETF已成为获得比特币机构敞口的首选工具。与直接购买BTC需涉及托管、合规和财务基础设施不同，ETF允许大型投资者在传统投资组合中有效配置资本。
IBIT的成功不仅反映了对比特币的信心，还体现了对贝莱德品牌和运营规模的信任，为机构提供了合规、流动性强且熟悉的BTC敞口方式。重要的是，这些ETF流入使得基金托管人在现货市场上进行真正的比特币购买，从而带来上行价格压力。
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比特币停滞，而以太坊上升
尽管IBIT的机构资金流入强劲，但现货加密市场在5月29日略有下降。比特币未能重获108,000美元水平，在亚洲交易时段下跌了1%，将整体加密市场市值拉低了2%，至3.55万亿美元。
然而，以太坊则逆向而行，当天上涨了4%，交易价格超过2,750美元。大多数主要的山寨币保持平稳，没有显著的动量变化。
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关键指标观察
随着IBIT的增长，有几个指标值得跟踪，以衡量其市场影响：
- ETF轮换和流动：如果贝莱德继续从竞争产品中吸收流量，可能会进一步巩固其作为主导比特币ETF的地位。然而，Fidelity或Ark 21Shares流入的回归可能表明更广泛的机构需求。
- 企业资产负债表变动：若有美国大公司宣布将比特币纳入其资产负债表，将加强机构理论并可能推动新的分配浪潮。
- 宏观条件：美国联邦储备政策、利率和更广泛的宏观经济情绪将影响对风险资产的兴趣。温和的政策转向可能加速比特币在零售和机构界的采用。
- 比特币供应和流动性趋势：ETF购买正在从流通中去除大量BTC。如果这种趋势继续，流动性限制可能会放大未来的价格波动。
最后思考
贝莱德的IBIT迅速成为机构比特币敞口的主要工具，在短短两周内积累了40亿美元的流入，并实现了33天无资金流出的纪录。
尽管本周加密市场整体有所回落，但ETF的势头表明机构对比特币的配置远未结束。
将710亿美元资产及超过65万BTC纳入管理，IBIT的主导地位可能会重塑ETF市场格局和加密市场本身的结构 - 尤其是如果大公司开始紧随其后，直接进行资产负债表敞口。现在，信息明确：机构不仅是在试水 - 他们正在深入其中。